富荣福鑫混合A

富荣福鑫混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

富荣福鑫混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.79%，四季平均换手约69.03%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.46%)。四季度新进Top10：中一科技、先导智能、先惠技术、利元亨、宁德时代。2025 年调仓：新进 19 笔（8 盈 / 11 亏）；退出 19 笔（规避 6 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 机械设备 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 48.79%，机械设备 由 4.49% 至 5.4%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 经纬恒润，退出 鸿泉物联。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 32.68%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三祥新材、厦钨新能、天奈科技、天铁科技，退出 中科创达、伯特利、华测导航、华阳集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中一科技、先导智能、先惠技术、利元亨，退出 三祥新材、天奈科技、天铁科技、安孚科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、通信、汽车 等方向；净加仓 电力设备(+48.79pp)；净降配 计算机(-18.5pp)、通信(-3.84pp)、汽车(-18.34pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（0%→5.46%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+5.46pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 22.34% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中科创达、华测导航、四维图新、德赛西威 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 54.19% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中一科技、先导智能、先惠技术、利元亨 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 48.79%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中一科技、先导智能、先惠技术、利元亨 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：经纬恒润；退出：鸿泉物联

2025-09-30 新进：三祥新材、厦钨新能、天奈科技、天铁科技、安孚科技、容百科技、振华新材、派能科技、联赢激光、赢合科技；退出：中科创达、伯特利、华测导航、华阳集团、四维图新、天准科技、德赛西威、科博达、经纬恒润、赛力斯

2025-12-31 新进：中一科技、先导智能、先惠技术、利元亨、宁德时代、宏工科技、当升科技、骄成超声；退出：三祥新材、天奈科技、天铁科技、安孚科技、容百科技、振华新材、派能科技、赢合科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/11；退出 规避/错失 6/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。