国寿安保目标策略混合发起A
(004818)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
国寿安保目标策略混合发起A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
国寿安保目标策略混合发起A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约19.89%，四季平均换手约60.3%。四季度新进Top10：公牛集团、天铁科技、新锐股份、昆药集团、泰和新材。2021 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 13 笔（规避 7 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 19.8900% |
| 平均换手 | 60.3000% |
| 持股集中度 | 0.0042 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 基础化工 为核心配置方向，持仓占比由 3.78% 调整至 8.34%。
Q2 末换仓：新进 天铁科技、奥海科技、振芯科技、文灿股份，退出 三一重工、宁波高发、海螺水泥、潍柴动力。Q3 再平衡：新进 天铁股份、威海广泰、景旺电子、爱柯迪，退出 万华化学、公牛集团、天铁科技、奥克股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 基础化工行业持仓占比从 3.94% 升至 8.34%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 公牛集团、天铁科技、新锐股份、昆药集团，退出 天铁股份、景旺电子、横店东磁、爱柯迪，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电子、建筑材料、电力设备 等方向；净加仓 基础化工(+4.56pp)、国防军工(+1.66pp)、医药生物(+2.76pp)；净降配 电子(-1.76pp)、汽车(-2.71pp)、建筑材料(-2.68pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 基础化工 | 3.78% | 7.3% | 3.94% | 8.34% | +4.56 |
| 汽车 | 6.37% | 5.12% | 3.95% | 3.66% | -2.71 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.76% | +2.76 |
| 机械设备 | 1.71% | 0.0% | 0.0% | 2.56% | +0.85 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 1.5% | 2.3% | +2.30 |
| 国防军工 | 0.0% | 1.7% | 1.37% | 1.66% | +1.66 |
| 轻工制造 | 1.9% | 2.17% | 0.0% | 1.65% | -0.25 |
| 电子 | 1.76% | 3.7% | 2.85% | 0.0% | -1.76 |
| 建筑材料 | 2.68% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.68 |
| 电力设备 | 1.9% | 1.65% | 1.3% | 0.0% | -1.90 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：天铁科技、奥海科技、振芯科技、文灿股份；退出：三一重工、宁波高发、海螺水泥、潍柴动力
2021-09-30 新进：天铁股份、威海广泰、景旺电子、爱柯迪、能科股份、赞宇科技；退出：万华化学、公牛集团、天铁科技、奥克股份、奥海科技、振芯科技
2021-12-31 新进：公牛集团、天铁科技、新锐股份、昆药集团、泰和新材、能科科技；退出：天铁股份、景旺电子、横店东磁、爱柯迪、瑞丰光电、能科股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 奥海科技 | 1.49 | -19.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 振芯科技 | 1.7 | 39.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 天铁科技 | 2.84 | -5.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 文灿股份 | 2.59 | -19.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 潍柴动力 | 2.09 | -7.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 三一重工 | 1.71 | -14.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 海螺水泥 | 2.68 | -19.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 宁波高发 | 2.01 | -8.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 威海广泰 | 1.37 | -12.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 赞宇科技 | 1.21 | 16.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 爱柯迪 | 1.34 | 61.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 景旺电子 | 1.34 | 41.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 能科股份 | 1.5 | 11.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 奥海科技 | 1.49 | -19.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 奥克股份 | 2.62 | 82.98 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 振芯科技 | 1.7 | 39.81 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 万华化学 | 1.84 | -1.9 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 公牛集团 | 2.17 | -19.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 泰和新材 | 3.03 | -16.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 昆药集团 | 2.76 | 10.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 公牛集团 | 1.65 | -23.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 新锐股份 | 2.56 | -40.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 横店东磁 | 1.3 | 43.61 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 瑞丰光电 | 1.51 | 5.15 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 爱柯迪 | 1.34 | 61.74 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 景旺电子 | 1.34 | 41.46 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 7/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。