广发价值回报混合C

广发价值回报混合C 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

广发价值回报混合C 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约12.35%，四季平均换手约63.5%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.94%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：招商银行、泸州老窖、爱尔眼科、益丰药房、迈瑞医疗。2020 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 3 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 食品饮料 为核心配置方向，持仓占比由 4.4% 调整至 5.47%。

Q2 医药生物行业持仓占比从 1.14% 升至 3.66%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 上海机场、恒瑞医药、恩捷股份、爱尔眼科，退出 伊利股份、建设银行、航天电器、迈瑞医疗。Q3 再平衡：新进 中国中免、京东方A、通策医疗、隆基股份，退出 上海机场、恩捷股份、招商银行、爱尔眼科，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 招商银行、泸州老窖、爱尔眼科、益丰药房，退出 宁波银行、恒瑞医药、通策医疗、长春高新，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+1.53pp)、医药生物(+2.36pp)；净降配 银行(-1.88pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：上海机场、恒瑞医药、恩捷股份、爱尔眼科、长春高新；退出：伊利股份、建设银行、航天电器、迈瑞医疗、顺鑫农业

2020-09-30 新进：中国中免、京东方A、通策医疗、隆基股份；退出：上海机场、恩捷股份、招商银行、爱尔眼科

2020-12-31 新进：招商银行、泸州老窖、爱尔眼科、益丰药房、迈瑞医疗；退出：宁波银行、恒瑞医药、通策医疗、长春高新、隆基股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 3/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。