中航混改精选混合C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
中航混改精选混合C 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约12.99%，四季平均换手约27.53%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(1.01%)、消费/家电/面板(0.78%)。四季度新进Top10：中国移动、隆基绿能。2021 年调仓：新进 4 笔（1 盈 / 3 亏）；退出 5 笔（规避 5 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 12.9900% |
| 平均换手 | 27.5300% |
| 持股集中度 | 0.0020 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 食品饮料 为核心配置方向，持仓占比由 4.28% 调整至 4%。
Q2 末换仓：新进 隆基绿能，退出 兴业银行。Q3 再平衡：新进 东方财富、平安银行、药明康德、隆基股份，退出 中国中免、恒瑞医药、格力电器、隆基绿能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国移动、隆基绿能，退出 药明康德、隆基股份，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 通信(+2.29pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 军工/高端制造 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 军工/高端制造 | 1.15% | 1.2% | 0.72% | 1.01% | -0.14 |
| 消费/家电/面板 | 1.21% | 1.03% | 0.71% | 0.78% | -0.43 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 食品饮料 | 4.28% | 4.43% | 3.64% | 4.0% | -0.28 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.29% | +2.29 |
| 银行 | 2.31% | 1.54% | 2.27% | 2.21% | -0.10 |
| 非银金融 | 2.57% | 2.05% | 1.87% | 2.05% | -0.52 |
| 国防军工 | 1.15% | 1.2% | 0.72% | 1.01% | -0.14 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.85% | 0.85% | 0.92% | +0.92 |
| 家用电器 | 2.19% | 1.83% | 0.71% | 0.78% | -1.41 |
| 医药生物 | 1.03% | 0.89% | 0.72% | 0.0% | -1.03 |
| 商贸零售 | 0.82% | 0.78% | 0.0% | 0.0% | -0.82 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：隆基绿能；退出：兴业银行
2021-09-30 新进：东方财富、平安银行、药明康德、隆基股份；退出：中国中免、恒瑞医药、格力电器、隆基绿能
2021-12-31 新进：中国移动、隆基绿能；退出：药明康德、隆基股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 隆基绿能 | 0.85 | -7.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 0.83 | -14.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 平安银行 | 1.17 | -8.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方财富 | 0.67 | 7.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 药明康德 | 0.72 | -22.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 格力电器 | 0.8 | -25.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 0.89 | -26.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国中免 | 0.78 | -13.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国移动 | 2.29 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 药明康德 | 0.72 | -22.4 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/3；退出 规避/错失 5/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。