泰康景泰回报混合A
(005014)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
泰康景泰回报混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
泰康景泰回报混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.33%，四季平均换手约72.23%。四季度新进Top10：ST人福、中孚信息、千金药业、洽洽食品、海利尔。2021 年调仓：新进 17 笔（5 盈 / 12 亏）；退出 17 笔（规避 10 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 14.3300% |
| 平均换手 | 72.2300% |
| 持股集中度 | 0.0024 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 食品饮料、银行。
Q2 家用电器行业持仓占比从 0% 升至 2.88%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中科电气、亿田智能、吉比特、奥佳华，退出 同仁堂、平安银行、志邦家居、迎驾贡酒。Q3 再平衡：新进 中兴通讯、五粮液、人福医药、平安银行，退出 三一重工、中科电气、亿田智能、农业银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST人福、中孚信息、千金药业、洽洽食品，退出 中兴通讯、五粮液、人福医药、八方股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 轻工制造、机械设备、电力设备 等方向；净降配 轻工制造(-3.25pp)、机械设备(-2.79pp)、食品饮料(-1.5pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 5.96% | 3.27% | 4.38% | 4.46% | -1.50 |
| 医药生物 | 1.27% | 0.0% | 2.22% | 1.89% | +0.62 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.14% | +1.14 |
| 传媒 | 1.9% | 3.02% | 1.08% | 1.07% | -0.83 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.03% | +1.03 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.97% | +0.97 |
| 轻工制造 | 3.25% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.25 |
| 机械设备 | 2.79% | 1.28% | 0.0% | 0.0% | -2.79 |
| 家用电器 | 0.0% | 2.88% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 1.62% | 3.02% | 0.85% | 0.0% | -1.62 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 1.27% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 3.65% | 1.33% | 1.71% | 0.0% | -3.65 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中科电气、亿田智能、吉比特、奥佳华、百润股份；退出：同仁堂、平安银行、志邦家居、迎驾贡酒、金牌厨柜
2021-09-30 新进：中兴通讯、五粮液、人福医药、平安银行、建设银行、老百姓；退出：三一重工、中科电气、亿田智能、农业银行、吉比特、奥佳华
2021-12-31 新进：ST人福、中孚信息、千金药业、洽洽食品、海利尔、甘源食品、神驰机电；退出：中兴通讯、五粮液、人福医药、八方股份、平安银行、建设银行、老百姓
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 百润股份 | 1.46 | -21.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 奥佳华 | 1.74 | -40.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中科电气 | 1.88 | 24.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 亿田智能 | 1.14 | -8.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 吉比特 | 1.16 | -26.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 平安银行 | 1.8 | 2.77 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 同仁堂 | 1.27 | 36.39 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 金牌厨柜 | 1.48 | -34.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 迎驾贡酒 | 2.4 | 25.64 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 志邦家居 | 1.77 | -44.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 平安银行 | 0.79 | -8.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中兴通讯 | 1.27 | 1.12 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 五粮液 | 1.13 | 1.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 人福医药 | 1.19 | 11.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 建设银行 | 0.92 | -1.84 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 老百姓 | 1.03 | 5.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 奥佳华 | 1.74 | -40.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中科电气 | 1.88 | 24.83 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 亿田智能 | 1.14 | -8.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 三一重工 | 1.28 | -12.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 农业银行 | 1.33 | -2.97 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 吉比特 | 1.16 | -26.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 洽洽食品 | 0.87 | -12.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 甘源食品 | 0.87 | -28.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中孚信息 | 1.03 | -39.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 千金药业 | 0.86 | -0.4 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 神驰机电 | 0.97 | -2.74 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 海利尔 | 1.14 | -16.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 平安银行 | 0.79 | -8.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中兴通讯 | 1.27 | 1.12 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 五粮液 | 1.13 | 1.49 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 建设银行 | 0.92 | -1.84 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 八方股份 | 0.85 | -13.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 老百姓 | 1.03 | 5.51 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/12；退出 规避/错失 10/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。