泰康景泰回报混合A
(005014)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
泰康景泰回报混合A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
泰康景泰回报混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约13.04%，四季平均换手约59.87%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.81%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：九华旅游、博隆技术、长江传媒、长江电力、长虹美菱。2024 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 13 笔（规避 8 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 13.0400% |
| 平均换手 | 59.8700% |
| 持股集中度 | 0.0023 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 交通运输、食品饮料。
Q2 末换仓：新进 中天科技、北大荒、长江传媒，退出 洽洽食品、赤峰黄金、银泰黄金。Q3 再平衡：新进 佳士科技、山金国际、时代出版、杰瑞股份，退出 北大荒、大秦铁路、天地科技、贵州茅台，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 九华旅游、博隆技术、长江传媒、长江电力，退出 中国移动、中天科技、佳士科技、春风动力，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料、通信 等方向；净加仓 传媒(+2.63pp)；净降配 交通运输(-4.32pp)、食品饮料(-2.95pp)、通信(-1.86pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.48% 附近（峰值出现在 Q3）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，年初 1.67% 为全年高点，此后逐步收敛至 0.81%；主要经由 赤峰黄金、银泰黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 1.67% | 0.0% | 1.04% | 0.81% | -0.86 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.88% | 1.06% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 传媒 | 0.0% | 1.35% | 1.09% | 2.63% | +2.63 |
| 有色金属 | 1.67% | 0.0% | 2.0% | 1.74% | +0.07 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.4% | +1.40 |
| 交通运输 | 5.62% | 5.21% | 1.33% | 1.3% | -4.32 |
| 机械设备 | 0.8% | 0.86% | 1.73% | 1.22% | +0.42 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.87% | +0.87 |
| 医药生物 | 1.38% | 1.57% | 1.64% | 0.78% | -0.60 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.77% | +0.77 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.64% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.72% | 0.99% | 1.12% | 0.0% | -0.72 |
| 食品饮料 | 2.95% | 1.84% | 0.0% | 0.0% | -2.95 |
| 通信 | 1.86% | 2.6% | 2.47% | 0.0% | -1.86 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0.88% | 1.06% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 1.67% | 0% | 1.04% | 0.81% | -0.86 | 辅助配置 | 赤峰黄金、银泰黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：中天科技、北大荒、长江传媒；退出：洽洽食品、赤峰黄金、银泰黄金
2024-09-30 新进：佳士科技、山金国际、时代出版、杰瑞股份、赤峰黄金；退出：北大荒、大秦铁路、天地科技、贵州茅台、长江传媒
2024-12-31 新进：九华旅游、博隆技术、长江传媒、长江电力、长虹美菱；退出：中国移动、中天科技、佳士科技、春风动力、杰瑞股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中天科技 | 0.88 | -2.27 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 北大荒 | 0.64 | 18.98 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 长江传媒 | 1.35 | 16.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 银泰黄金 | 0.74 | -9.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 洽洽食品 | 0.81 | -23.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 赤峰黄金 | 0.93 | -0.06 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 山金国际 | 0.96 | -17.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 杰瑞股份 | 0.85 | 12.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 佳士科技 | 0.88 | -4.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 时代出版 | 1.09 | -5.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 赤峰黄金 | 1.04 | -22.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 1.84 | 19.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 天地科技 | 0.86 | -5.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 北大荒 | 0.64 | 18.98 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 长江传媒 | 1.35 | 16.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 大秦铁路 | 3.74 | -4.19 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 长虹美菱 | 0.77 | 1.84 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 长江传媒 | 1.52 | -9.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 长江电力 | 1.4 | -5.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 九华旅游 | 0.87 | 6.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 博隆技术 | 1.22 | 18.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 杰瑞股份 | 0.85 | 12.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 佳士科技 | 0.88 | -4.2 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中天科技 | 1.06 | -7.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国移动 | 1.41 | 7.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 春风动力 | 1.12 | -4.16 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 8/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。