国寿安保健康科学混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
国寿安保健康科学混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约60.63%，四季平均换手约41.77%。最近一季新进Top10：凯莱英、华康洁净、康龙化成、恒瑞医药、昭衍新药。2026 年调仓：新进 10 笔（6 盈 / 4 亏）；退出 10 笔（规避 10 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 60.6300% |
| 平均换手 | 41.7700% |
| 持股集中度 | 0.0397 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★☆☆☆☆ 1星 |
| 滚动年化回报 | -7.54% |
| 年化波动率 | 17.50% |
| 最大回撤 | -26.69% |
| 夏普比率 | -0.56 |
| 索提诺比率 | -0.80 |
| 同类排名 | 前 94%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 7.4 | 偏弱 |
| 波动 | 32.6 | 较小 |
| 风险 | 28.4 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 医药生物。
Q2 末换仓：新进 益丰药房，退出 奥泰生物。Q3 再平衡：新进 安图生物，退出 天坛生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 凯莱英、华康洁净、康龙化成、恒瑞医药，退出 奥锐特、山外山、恩华药业、新产业，持仓进一步向龙头集中。
净降配 医药生物(-11.27pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 医药生物 | 64.49% | 65.19% | 59.63% | 53.22% | -11.27 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：益丰药房；退出：奥泰生物
2026-03-31 新进：安图生物；退出：天坛生物
2026-06-30 新进：凯莱英、华康洁净、康龙化成、恒瑞医药、昭衍新药、泰格医药、科伦药业、药明康德；退出：奥锐特、山外山、恩华药业、新产业、济川药业、益丰药房、艾德生物、迈瑞医疗
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 益丰药房 | 5.76 | 12.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 奥泰生物 | 3.92 | -7.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 安图生物 | 6.0 | -13.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 天坛生物 | 5.0 | -7.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 科伦药业 | 3.16 | 17.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 凯莱英 | 6.42 | -2.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 泰格医药 | 4.59 | 0.13 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 康龙化成 | 5.48 | 30.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 华康洁净 | 3.07 | -50.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 9.47 | 2.4 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 昭衍新药 | 2.84 | 19.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 药明康德 | 9.43 | -1.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 恩华药业 | 6.43 | -16.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 艾德生物 | 7.24 | -24.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 5.9 | -17.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 新产业 | 5.1 | -14.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 济川药业 | 5.19 | -15.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 益丰药房 | 5.69 | -26.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 奥锐特 | 7.38 | -35.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 山外山 | 5.39 | -4.46 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 6/4；退出 规避/错失 10/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。