国寿安保健康科学混合C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
国寿安保健康科学混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约64.2%，四季平均换手约27.53%。四季度新进Top10：益丰药房。2025 年调仓：新进 5 笔（4 盈 / 1 亏）；退出 5 笔（规避 1 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 64.2000% |
| 平均换手 | 27.5300% |
| 持股集中度 | 0.0435 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★☆☆☆☆ 1星 |
| 滚动年化回报 | -8.60% |
| 年化波动率 | 17.37% |
| 最大回撤 | -27.87% |
| 夏普比率 | -0.63 |
| 索提诺比率 | -0.83 |
| 同类排名 | 前 96%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 4.7 | 偏弱 |
| 波动 | 33.2 | 较小 |
| 风险 | 28.1 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 63.45% 调整至 65.19%。
Q2 末换仓：新进 ST诺泰，退出 甘李药业。Q3 再平衡：新进 天坛生物、山外山、济川药业，退出 ST诺泰、仙琚制药、普洛药业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 益丰药房，退出 奥泰生物，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 医药生物(+1.74pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 医药生物 | 63.45% | 63.69% | 64.49% | 65.19% | +1.74 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：ST诺泰；退出：甘李药业
2025-09-30 新进：天坛生物、山外山、济川药业；退出：ST诺泰、仙琚制药、普洛药业
2025-12-31 新进：益丰药房；退出：奥泰生物
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | ST诺泰 | 5.11 | 11.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 甘李药业 | 3.43 | 21.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 天坛生物 | 5.43 | -14.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 济川药业 | 5.08 | 8.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 山外山 | 5.6 | 1.35 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 普洛药业 | 5.49 | 17.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 仙琚制药 | 5.39 | 6.87 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | ST诺泰 | 5.11 | 11.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 益丰药房 | 5.76 | 12.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 奥泰生物 | 3.92 | -7.34 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/1；退出 规避/错失 1/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。