华夏永康添福混合A

华夏永康添福混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

华夏永康添福混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约10.4%，四季平均换手约85.8%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.95%)、半导体设备/材料(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：中际旭创、伊戈尔、思源电气、新雷能、沪电股份。2025 年调仓：新进 23 笔（15 盈 / 8 亏）；退出 23 笔（规避 12 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电子、有色金属。

Q2 通信行业持仓占比从 0% 升至 3.6%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国稀土、中稀有色、仕佳光子、巨人网络，退出 东方钽业、中石科技、北方华创、奥赛康。Q3 再平衡：新进 中微公司、北方稀土、天孚通信、深南电路，退出 中国稀土、中稀有色、巨人网络、益方生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中际旭创、伊戈尔、思源电气、新雷能，退出 中微公司、仕佳光子、北方稀土、天孚通信，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电力设备(+1.64pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 6.95%），首尾变化不大；主要经由 中微公司、中石科技、中际旭创、仕佳光子 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 7.42% 为全年高点；主要经由 中微公司、中石科技、伊戈尔、北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.96%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 东方钽业、中国稀土、中稀有色、北方稀土 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.64%（峰值出现在 Q4）；主要经由 思源电气、新雷能 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国稀土、中稀有色、仕佳光子、巨人网络、源杰科技、益方生物、盐湖股份、诺诚健华、长芯博创、鼎通科技；退出：东方钽业、中石科技、北方华创、奥赛康、水晶光电、联创光电、芯原股份、蓝思科技、西部材料、长盈精密

2025-09-30 新进：中微公司、北方稀土、天孚通信、深南电路、紫金矿业、芯碁微装；退出：中国稀土、中稀有色、巨人网络、益方生物、盐湖股份、诺诚健华

2025-12-31 新进：中际旭创、伊戈尔、思源电气、新雷能、沪电股份、立讯精密、胜宏科技；退出：中微公司、仕佳光子、北方稀土、天孚通信、芯碁微装、长芯博创、鼎通科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 15/8；退出 规避/错失 12/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。