银华稳健增利灵活配置混合C

银华稳健增利灵活配置混合C 2019年重仓选股年度评论

年度摘要

银华稳健增利灵活配置混合C 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.71%，四季平均换手约87.97%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：*ST宜生、兴发集团、卫宁健康、大悦城、拓普集团。2019 年调仓：新进 24 笔（7 盈 / 17 亏）；退出 24 笔（规避 17 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.27%。

Q2 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 8.08%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 上汽集团、中信证券、中国平安、中国联通，退出 中国铁建、中金黄金、完美世界、宝通科技。Q3 再平衡：新进 吉比特、圣农发展、宏发股份、宝信软件，退出 上汽集团、中信证券、中国平安、中国联通，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST宜生、兴发集团、卫宁健康、大悦城，退出 圣农发展、宏发股份、宝信软件、广深铁路，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、建筑装饰、银行 等方向；净加仓 房地产(+1.66pp)、食品饮料(+1.64pp)、电子(+4.27pp)；净降配 有色金属(-4.87pp)、建筑装饰(-2.08pp)、传媒(-4.29pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-4.87pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 4.87% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中金黄金、山东黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2019-03-31 新进：—；退出：—

2019-06-30 新进：上汽集团、中信证券、中国平安、中国联通、兴业证券、兴业银行；退出：中国铁建、中金黄金、完美世界、宝通科技、山东黄金、游族网络

2019-09-30 新进：吉比特、圣农发展、宏发股份、宝信软件、广深铁路、汇顶科技、深南电路、益丰药房、西部矿业、闻泰科技；退出：上汽集团、中信证券、中国平安、中国联通、兴业证券、兴业银行、宁波银行、平安银行、建设银行、招商银行

2019-12-31 新进：*ST宜生、兴发集团、卫宁健康、大悦城、拓普集团、水井坊、璞泰来、豪威集团；退出：圣农发展、宏发股份、宝信软件、广深铁路、汇顶科技、深南电路、益丰药房、西部矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/17；退出 规避/错失 17/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。