鑫元欣享灵活配置混合A

鑫元欣享灵活配置混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

鑫元欣享灵活配置混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约54.74%，四季平均换手约62.63%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(6.11%)、军工/高端制造(4.22%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比4.11%→期末 6.11%）。最近一季新进Top10：仕佳光子、国元证券、航天电器。2026 年调仓：新进 14 笔（5 盈 / 9 亏）；退出 14 笔（规避 11 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 传媒 两条主线展开：电子 持仓占比由 22.56% 调整至 25.1%，传媒 由 0% 至 6.67%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 信维通信、华泰证券、巨人网络、拓荆科技，退出 中科蓝讯、乐鑫科技、国睿科技、宁德时代。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 8.96%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 国睿科技、宁德时代、永新光学、迈为股份，退出 信维通信、华泰证券、若羽臣、贵州茅台，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 仕佳光子、国元证券、航天电器，退出 国睿科技、宁德时代、金山办公，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 电子(+2.54pp)、传媒(+6.67pp)、非银金融(+4.54pp)；净降配 国防军工(-7.08pp)、机械设备(-5.18pp)、电力设备(-1.86pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.55%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.0pp)、军工/高端制造(+4.22pp)；相应下降：新能源/电力设备(-6.91pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年持仓占比较高，中段回落后重新抬升，年末 6.11% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 11.02% 为全年高点，此后逐步收敛至 6.11%；主要经由 中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 6.91% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：信维通信、华泰证券、巨人网络、拓荆科技、若羽臣、贵州茅台；退出：中科蓝讯、乐鑫科技、国睿科技、宁德时代、航宇科技、金山办公

2026-03-31 新进：国睿科技、宁德时代、永新光学、迈为股份、金山办公；退出：信维通信、华泰证券、若羽臣、贵州茅台、迪威尔

2026-06-30 新进：仕佳光子、国元证券、航天电器；退出：国睿科技、宁德时代、金山办公

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/9；退出 规避/错失 11/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。