鑫元欣享灵活配置混合C

鑫元欣享灵活配置混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

鑫元欣享灵活配置混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.59%，四季平均换手约66.27%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(3.29%)、新能源/电力设备(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.29%）。四季度新进Top10：信维通信、华泰证券、巨人网络、拓荆科技、若羽臣。2025 年调仓：新进 15 笔（10 盈 / 5 亏）；退出 15 笔（规避 10 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 传媒 两条主线展开：电子 持仓占比由 9.81% 调整至 17.05%，传媒 由 0% 至 4%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中材科技、中芯国际、国睿科技、宁德时代，退出 今世缘、北方导航、恒玄科技、航宇科技。Q3 电子行业持仓占比从 6.69% 升至 22.56%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 乐鑫科技、寒武纪、航宇科技、金山办公，退出 中材科技、伯特利、新强联、西部材料，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 信维通信、华泰证券、巨人网络、拓荆科技，退出 中科蓝讯、乐鑫科技、国睿科技、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、国防军工、汽车 等方向；净加仓 商贸零售(+3.5pp)、电子(+7.24pp)、传媒(+4.0pp)；净降配 有色金属(-3.73pp)、国防军工(-10.63pp)、汽车(-4.89pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（0%→4.37%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.29pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.62pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中科蓝讯、中芯国际、乐鑫科技、信维通信 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 4.02pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中科蓝讯、中芯国际、乐鑫科技、信维通信 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 3.73% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 西部材料 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 7.75%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代、新强联 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中材科技、中芯国际、国睿科技、宁德时代、新强联；退出：今世缘、北方导航、恒玄科技、航宇科技、金山办公

2025-09-30 新进：乐鑫科技、寒武纪、航宇科技、金山办公；退出：中材科技、伯特利、新强联、西部材料

2025-12-31 新进：信维通信、华泰证券、巨人网络、拓荆科技、若羽臣、贵州茅台；退出：中科蓝讯、乐鑫科技、国睿科技、宁德时代、航宇科技、金山办公

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/5；退出 规避/错失 10/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。