万家潜力价值灵活配置混合A

万家潜力价值灵活配置混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

万家潜力价值灵活配置混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约54.72%，四季平均换手约55.8%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(19.34%)。四季度新进Top10：万辰集团、世纪华通、中国平安。2025 年调仓：新进 12 笔（3 盈 / 9 亏）；退出 12 笔（规避 8 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 传媒 与 电子 两条主线展开：传媒 持仓占比由 0% 调整至 19.36%，电子 由 16.25% 至 19.34%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中信证券、传音控股、格力电器，退出 东阿阿胶、贵州茅台、迎驾贡酒。Q3 传媒行业持仓占比从 0% 升至 12.56%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 分众传媒、巨人网络、恺英网络、汇嘉时代，退出 东方财富、中信证券、中国平安、传音控股，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万辰集团、世纪华通、中国平安，退出 汇嘉时代、海信视像、潮宏基，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、食品饮料 等方向；净加仓 商贸零售(+3.42pp)、电子(+3.09pp)、传媒(+19.36pp)；净降配 医药生物(-4.78pp)、食品饮料(-14.04pp)、非银金融(-2.26pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.09pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 3.09pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 TCL科技、京东方A、传音控股 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 3.09pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 TCL科技、京东方A、传音控股 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中信证券、传音控股、格力电器；退出：东阿阿胶、贵州茅台、迎驾贡酒

2025-09-30 新进：分众传媒、巨人网络、恺英网络、汇嘉时代、海信视像、潮宏基；退出：东方财富、中信证券、中国平安、传音控股、格力电器、燕京啤酒

2025-12-31 新进：万辰集团、世纪华通、中国平安；退出：汇嘉时代、海信视像、潮宏基

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/9；退出 规避/错失 8/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。