泰康均衡优选混合A

泰康均衡优选混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

泰康均衡优选混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.28%，四季平均换手约65.0%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.48%)、军工/高端制造(3.76%)、消费/家电/面板(3.06%)。最近一季新进Top10：中航光电、中际旭创、京东方A、兆易创新、国信证券。2026 年调仓：新进 16 笔（2 盈 / 14 亏）；退出 15 笔（规避 12 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 国防军工 两条主线展开：电子 持仓占比由 14.93% 调整至 14.78%，国防军工 由 0% 至 7.2%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 宏发股份、紫金矿业，退出 公牛集团。Q3 再平衡：新进 华鲁恒升、大连重工、新强联、浙江医药，退出 中国移动、恺英网络、福耀玻璃、立讯精密，兼有获利兑现与方向试探。Q4 国防军工行业持仓占比从 0% 升至 7.2%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中航光电、中际旭创、京东方A、兆易创新，退出 北方华创、华鲁恒升、大连重工、宏发股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、轻工制造、传媒 等方向；净加仓 非银金融(+3.25pp)、国防军工(+7.2pp)、医药生物(+3.45pp)；净降配 汽车(-5.23pp)、轻工制造(-2.86pp)、传媒(-6.04pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.76%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.06pp)、军工/高端制造(+3.76pp)；相应下降：半导体设备/材料(-8.02pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 8.02pp；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 9.51pp；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.63%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，年初 5.97% 为全年高点，此后逐步收敛至 4.48%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：宏发股份、紫金矿业；退出：公牛集团

2026-03-31 新进：华鲁恒升、大连重工、新强联、浙江医药、雅克科技；退出：中国移动、恺英网络、福耀玻璃、立讯精密、豪威集团、长江传媒

2026-06-30 新进：中航光电、中际旭创、京东方A、兆易创新、国信证券、奕瑞科技、法拉电子、睿创微纳、立讯精密；退出：北方华创、华鲁恒升、大连重工、宏发股份、新强联、浙江医药、紫金矿业、雅克科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/14；退出 规避/错失 12/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。