长安鑫禧灵活配置混合A

长安鑫禧灵活配置混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

长安鑫禧灵活配置混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.42%，四季平均换手约62.13%。期末主题配置集中在：资源/有色(6.89%)、消费/家电/面板(3.72%)。最近一季新进Top10：三美股份、巨化股份、美的集团、金钼股份、长江电力。2026 年调仓：新进 13 笔（5 盈 / 8 亏）；退出 13 笔（规避 8 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 基础化工 与 公用事业 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 2.77% 调整至 10.52%，公用事业 由 0% 至 4.93%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 大金重工、宇通客车、川恒股份、豪迈科技，退出 中矿资源、天齐锂业、振华股份、盛新锂能。Q3 再平衡：新进 华能蒙电、神火股份，退出 纽威股份、金诚信、铜陵有色，兼有获利兑现与方向试探。Q4 基础化工行业持仓占比从 3.01% 升至 10.52%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三美股份、巨化股份、美的集团、金钼股份，退出 华能蒙电、大金重工、宇通客车、福耀玻璃，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车 等方向；净加仓 基础化工(+7.75pp)、家用电器(+3.72pp)、公用事业(+4.93pp)；净降配 有色金属(-13.64pp)、汽车(-2.93pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（6.14%→10.83%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.72pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 10.83%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业、铜陵有色 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：大金重工、宇通客车、川恒股份、豪迈科技、金诚信、隆鑫通用；退出：中矿资源、天齐锂业、振华股份、盛新锂能、融捷股份

2026-03-31 新进：华能蒙电、神火股份；退出：纽威股份、金诚信、铜陵有色

2026-06-30 新进：三美股份、巨化股份、美的集团、金钼股份、长江电力；退出：华能蒙电、大金重工、宇通客车、福耀玻璃、隆鑫通用

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/8；退出 规避/错失 8/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。