博时创新驱动混合A

博时创新驱动混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

博时创新驱动混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.76%，四季平均换手约60.3%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(7.21%)。四季度新进Top10：伊戈尔、寒武纪、深南电路、金盘科技。2025 年调仓：新进 13 笔（8 盈 / 5 亏）；退出 13 笔（规避 6 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 25.45% 调整至 32.59%，通信 由 2.91% 至 16.9%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 通信行业持仓占比从 2.91% 升至 11.34%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中际旭创、兆易创新、太辰光、思特威，退出 九号公司、比亚迪、海光信息、盛弘股份。Q3 再平衡：新进 中科曙光、工业富联、浙江荣泰、源杰科技，退出 太辰光、寒武纪、思特威、胜宏科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 伊戈尔、寒武纪、深南电路、金盘科技，退出 中科曙光、兆易创新、浙江荣泰、源杰科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车 等方向；净加仓 电子(+7.14pp)、通信(+13.99pp)；净降配 汽车(-6.44pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（3.57%→7.37%）。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 28.36% 逐季抬升至年末 49.49%（峰值出现在 Q4）；主要经由 东山精密、中科曙光、中际旭创、伊戈尔 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，年末 35.99% 为全年高点（年初 28.44%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 东山精密、伊戈尔、兆易创新、寒武纪 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 3.4% 为全年高点；主要经由 盛弘股份、金盘科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中际旭创、兆易创新、太辰光、思特威、沪电股份；退出：九号公司、比亚迪、海光信息、盛弘股份、蓝思科技

2025-09-30 新进：中科曙光、工业富联、浙江荣泰、源杰科技；退出：太辰光、寒武纪、思特威、胜宏科技

2025-12-31 新进：伊戈尔、寒武纪、深南电路、金盘科技；退出：中科曙光、兆易创新、浙江荣泰、源杰科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/5；退出 规避/错失 6/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。