中银证券新能源混合C
(005572)公募权益主动型混合型新能源2023 自然年 · 重仓透视
中银证券新能源混合C 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
中银证券新能源混合C 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.27%，四季平均换手约56.67%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.09%)。四季度新进Top10：威腾电气、新益昌、科博达、金盘科技。2023 年调仓：新进 12 笔（1 盈 / 11 亏）；退出 12 笔（规避 10 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 36.2700% |
| 平均换手 | 56.6700% |
| 持股集中度 | 0.0141 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 机械设备 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.06%。
Q2 末换仓：新进 中际旭创、天赐材料、炬华科技、申菱环境，退出 久吾高科、洁美科技、深桑达A、金盘科技。Q3 再平衡：新进 三花智控、天孚通信、曼恩斯特，退出 晶澳科技、炬华科技、申菱环境，兼有获利兑现与方向试探。Q4 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 4.06%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 威腾电气、新益昌、科博达、金盘科技，退出 中际旭创、亿纬锂能、天赐材料、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑装饰、环保、电子 等方向；净加仓 基础化工(+3.38pp)、机械设备(+4.06pp)、家用电器(+2.85pp)；净降配 电力设备(-6.84pp)、建筑装饰(-2.42pp)、环保(-2.84pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
相应下降：新能源/电力设备(-5.17pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 10.26% 逐季回落至年末 5.09%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，由年初 10.26% 逐季回落至年末 5.09%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 10.26% | 10.1% | 10.03% | 5.09% | -5.17 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 25.63% | 29.54% | 24.43% | 18.79% | -6.84 |
| 机械设备 | 0.0% | 2.86% | 0.0% | 4.06% | +4.06 |
| 基础化工 | 0.0% | 2.82% | 3.28% | 3.38% | +3.38 |
| 通信 | 0.0% | 3.61% | 6.34% | 3.19% | +3.19 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 3.72% | 2.85% | +2.85 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.76% | +2.76 |
| 建筑装饰 | 2.42% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.42 |
| 环保 | 2.84% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.84 |
| 电子 | 2.57% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.57 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 10.26% | 10.1% | 10.03% | 5.09% | -5.17 | 明显减仓 | 宁德时代、阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 10.26% | 10.1% | 10.03% | 5.09% | -5.17 | 明显减仓 | 宁德时代、阳光电源 |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：中际旭创、天赐材料、炬华科技、申菱环境、黑猫股份；退出：久吾高科、洁美科技、深桑达A、金盘科技、钧达股份
2023-09-30 新进：三花智控、天孚通信、曼恩斯特；退出：晶澳科技、炬华科技、申菱环境
2023-12-31 新进：威腾电气、新益昌、科博达、金盘科技；退出：中际旭创、亿纬锂能、天赐材料、宁德时代
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 黑猫股份 | 2.82 | -14.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 天赐材料 | 3.54 | -34.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中际旭创 | 3.61 | -21.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 炬华科技 | 3.47 | -14.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 申菱环境 | 2.86 | -23.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 深桑达A | 2.42 | -0.48 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 洁美科技 | 2.57 | -3.32 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 钧达股份 | 2.44 | 4.82 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 久吾高科 | 2.84 | 6.39 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 金盘科技 | 2.64 | -11.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 三花智控 | 3.72 | -1.01 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 天孚通信 | 2.82 | -3.66 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 曼恩斯特 | 2.94 | -5.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 晶澳科技 | 5.22 | -38.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 炬华科技 | 3.47 | -14.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 申菱环境 | 2.86 | -23.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 科博达 | 2.76 | -13.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 威腾电气 | 2.84 | -15.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 新益昌 | 4.06 | -33.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 金盘科技 | 3.12 | 10.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 天赐材料 | 3.14 | -7.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 亿纬锂能 | 3.43 | -6.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中际旭创 | 3.52 | -2.5 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 3.63 | -19.59 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/11；退出 规避/错失 10/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。