银河量化成长混合

(005584)公募混合型
+添加自选
1.0165 -0.03%-0.0003
单位净值 [2018-12-26]
1.0165
累计净值 [2018-12-26]
       
净值估算 [2022-12-02   ]
  • 最近一月：-0.53%
  • 最近一季：-0.20%
  • 最近半年：1.57%
  • 今年以来：---
  • 最近一年：---
  • 最近两年：---
  • 最近三年：---
  • 成立以来：1.65%
  • 成立日期：2018-06-07
  • 基金经理：---
  • 产品类型：契约型开放式
  • 最新份额：0.09亿
  • 申购状态：不可申购
  • 最新规模：0.12亿元
  • 投资风格：稳健成长型
  • 管理公司：银河
基本信息
基金简称 银河量化成长混合 基金全称 银河量化成长混合型证券投资基金
基金代码 005584 成立日期 2018-06-07
基金总份额(亿份) --(2018-12-31) 基金规模(亿元) 0.01亿(2018-12-31)
基金管理人 银河基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司
基金经理 -- 运作方式 契约型开放式
基金类型 混合型 二级分类 --
最低参与金额(元) -- 最低赎回份额(份) --
基金比较基准 中证800指数收益率×55% +恒生指数收益率(使用估值汇率折算)×20% + 中证综合债券指数收益率×25%
投资目标 本基金运用量化投资策略,充分发掘沪港深市场的投资机会,在严格控制风险的前提下,力求基金资产长期、稳定的增值。
投资风格 稳健成长型
投资范围 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、内地与香港股票市场交易互联互通机制下允许投资的香港联合交易所上市的股票(以下简称“港股通标的股票”)、债券(包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持机构债、地方政府债、可转换债券、可交换债券及其他经中国证监会允许投资的债券)、债券回购、同业存单、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、资产支持证券、货币市场工具、权证、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
投资策略 1、资产配置策略 本基金通过定量分析和定性分析相结合的方法,综合分析宏观经济面、政策面、市场面等多种因素以及证券市场的演化趋势,评估股票、债券等各类资产的预期收益和风险,在投资比例限制范围内,确定或调整投资组合中股票、债券等各类资产的比例。 本基金考虑的宏观经济指标包括GDP增长率,居民消费价格指数(CPI),生产者价格指数(PPI),货币供应量(M0,M1,M2)的增长率等指标;政策面因素包括但不限于货币政策、财政政策、产业政策的变化趋势等;市场因素包括但不限于市场的资金供求变化、上市公司的盈利增长情况、市场总体P/E、P/B等指标相对于长期均值水平的偏离度等。 2、股票投资策略 (1)A股和港股通标的股票配置策略 本基金投资于境内和香港市场的股票,将通过定性与定量相结合的方法,综合分析两地宏观经济、宏观政策,两地市场估值水平、流动性、市场情绪、投资者结构、市场容量等多重因素,并结合A股、H股溢价率的变化,评估两地股票投资机会和投资风险,综合制定并适时调整国内A股和香港(港股通标的股票)两地股票配置比例。 (2)量化选股策略 本基金结合A股和港股市场自身特征,分别应用多因子选股、事件驱动选股等多种量化投资策略,将“成长性”作为选股的核心维度,力求寻找具有长期稳定成长性、且能够带来长期稳定超额收益的股票,构建A股投资组合和港股投资组合。 1)多因子选股策略 一般情况下,多因子模型的构建主要可以归结为以下几个步骤: a.因子的筛选 通过全面的数据分析及多维度的测算,优选出符合逻辑、超额收益相较明显以及相对稳定的因子作为构建多因子组合的备选因子。本基金将以多因子成长模型为基础,将“成长性”作为主要选股理念,优选能够多维度有效衡量企业成长性的有效因子,同时考虑估值、盈利能力等多个维度大类因子,尽力发掘具有“高成长”、“高质量”等特征的具有长期稳定高成长性的股票。 b.因子权重确定 本基金结合各因子历史具体表现对其权重在不同市场环境下进行动态调整,力求准确把握市场环境。 c.因子的定期调整 在覆盖主流有效选股因子的前提下,本基金将优选历史环境相似的行情因子配置,动态优选表现优异因子,剔除表现不佳的因子,自动适应市场环境变化带来因子失效问题。 2)事件驱动策略 本基金将通过基金管理人构建的事件驱动模型,力求提前挖掘和深入分析可能造成股价异常波动的事件,并在此基础上进行优选,充分把握事件为股票投资带来的机会,获取超额投资回报,包括但不限于业绩预增策略、股东增持策略等。 事件驱动策略中的事件是指具有较为明确的时间和内容,能够对部分投资者的投资行为产生一定的影响,从而决定股价短期波动的因素的事件,如高送转事件、资产重组事件、定向增发事件以及股票回购事件等。 (3)组合优化策略 在多策略量化模型构建的A股投资组合和港股投资组合基础上,统一运用组合优化模型对整个股票投资组合进行优化。通过相关性较低的多策略相结合以及相关性较低的境内、香港两地股票配置,有效控制投资组合相对风险和相对回撤,提高不同市场状况下基金资产的整体收益水平。 3、债券投资策略 (1)利率预期及久期配置策略 本基金通过综合分析,根据对未来市场利率走向的预测,动态调整组合的目标久期。在预期利率处于上升通道时,适当降低组合久期,以规避债券市场下跌的风险;在预期利率处于下降通道时,适当提高组合久期,以分享债券市场上涨的收益。本基金根据对收益率曲线形状变动的预期,建立或改变组合期限结构,并动态调整。 (2)类属配置策略 本基金依据宏观经济层面的信用风险周期和代表性行业的信用风险结构变化,做出信用风险收缩或扩张的基本判断。本基金将在信用利差水平较高时较多的配置信用债券,在信用利差水平较低时较多的配置国债、央行票据等利率债品种,获取不同债券类属之间利差变化所带来的投资收益。此外,根据交易所市场和银行间市场等固定收益类金融工具的到期收益率变化、流动性变化和市场规模等情况,相机调整不同市场中固定收益类金融工具所占的投资比例。 (3)信用债券投资策略 根据经济运行周期阶段,分析债券等发行人所处行业发展前景、业务发展状况、市场竞争地位、财务状况、管理水平和债务水平等因素,评价债券发行人的信用风险,并根据债券发行契约,评价债券的信用级别,挖掘并投资于信用风险相对较低、信用利差相对较大的优质品种。 债券信用风险评定需要重点分析企业财务结构、偿债能力、经营效益等财务信息,同时需要考虑企业的经营环境等外部因素,着重分析企业未来的偿债能力,评估其违约风险水平。 (4)可转换债券投资策略 本基金着重对可转换债券对应的基础股票进行分析与研究,同时兼顾其债券价值和转换期权价值。本基金基于对可转换债券对应的基础股票的行业景气度、成长性、核心竞争力等基本面分析,并参考同类公司的估值水平,研判发行公司的投资价值;基于对利率水平、票息率及派息频率、信用风险等因素的分析,判断其债券投资价值;采用期权定价模型,估算可转换债券的转换期权价值。综合以上因素,对可转换债券进行定价分析,制定可转换债券的投资策略。 4、资产支持证券投资策略 本基金通过对资产支持证券的资产池的资产特征进行分析,估计资产违约风险和提前偿付风险,并根据资产证券化的收益结构安排,模拟资产支持证券的本金偿还和利息收益的现金流过程,利用合理的收益率曲线对资产支持证券进行估值。本基金投资资产支持证券时,还将充分考虑该投资品种的风险补偿收益和市场流动性,控制资产支持证券投资的风险,获取较高的投资收益。 5、金融衍生品投资策略 (1)股指期货投资策略 本基金投资股指期货将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,选择流动性好、交易活跃的期货合约,并根据对证券市场和期货市场运行趋势的研判,以及对股指期货合约的估值定价,与股票现货资产进行匹配,实现多头或空头的套期保值操作,由此获得股票组合产生的超额收益。本基金在运用股指期货时,将充分考虑股指期货的流动性及风险收益特征,对冲系统性风险以及特殊情况下的流动性风险,以改善投资组合的风险收益特性。 (2)权证投资策略 本基金采用数量化期权定价公式对权证价值进行计算,并结合行业研究员对权证标的证券的估值分析结果,选择具有良好流动性和较高投资价值的权证进行投资。根据权证与标的证券的内在价值联系,合理配置权证与标的证券的投资比例,构建权证与标的证券的避险组合,控制投资组合的下跌风险。同时,本基金积极发现可能存在的套利机会,构建权证与标的证券的套利组合,获取较高的投资收益。