汇安量化优选灵活配置C

汇安量化优选灵活配置C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

汇安量化优选灵活配置C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.04%，四季平均换手约87.97%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：德龙激光、明冠新材、海目星、灵鸽科技、纳科诺尔。2025 年调仓：新进 22 笔（14 盈 / 8 亏）；退出 24 笔（规避 9 / 错失 15）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 机械设备 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 36.82%，机械设备 由 4.84% 至 28.61%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 先导基电、富临精工、拓荆科技、永辉超市，退出 伊利股份、伟星股份、华东重机、博创科技。Q3 电力设备行业持仓占比从 2.71% 升至 45.51%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 上海洗霸、中一科技、光华科技、博苑股份，退出 中国联通、先导基电、富临精工、拓荆科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 德龙激光、明冠新材、海目星、灵鸽科技，退出 上海洗霸、博苑股份、奥特维、当升科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、计算机、食品饮料 等方向；净加仓 电力设备(+36.82pp)、机械设备(+23.77pp)、电子(+4.36pp)；净降配 通信(-5.29pp)、计算机(-2.39pp)、食品饮料(-2.09pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（0%→3.76%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-2.54pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.32pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中国联通、光华科技、博创科技、拓尔思 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 7.88% 逐季抬升至年末 72.83%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中一科技、光华科技、华东重机、厦钨新能 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 36.82pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中一科技、厦钨新能、奥特维、宏工科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：先导基电、富临精工、拓荆科技、永辉超市、浪潮信息、爱玛科技、瑞芯微、紫光股份；退出：伊利股份、伟星股份、华东重机、博创科技、拓尔思、立讯精密、金发科技、长江电力

2025-09-30 新进：上海洗霸、中一科技、光华科技、博苑股份、厦钨新能、奥特维、宏工科技、当升科技、微导纳米、星源材质；退出：中国联通、先导基电、富临精工、拓荆科技、永辉超市、汇川技术、浪潮信息、爱玛科技、瑞芯微、紫光股份

2025-12-31 新进：德龙激光、明冠新材、海目星、灵鸽科技、纳科诺尔、荣旗科技；退出：上海洗霸、博苑股份、奥特维、当升科技、微导纳米、星源材质

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/8；退出 规避/错失 9/15。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。