博时量化多策略股票A
(005635)公募权益主动型股票型2021 自然年 · 重仓透视
博时量化多策略股票A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
博时量化多策略股票A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约15.99%，四季平均换手约84.57%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.74%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中国建筑、中国电信、中国移动、交通银行、京东方A。2021 年调仓：新进 20 笔（9 盈 / 11 亏）；退出 22 笔（规避 12 / 错失 10）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 15.9900% |
| 平均换手 | 84.5700% |
| 持股集中度 | 0.0032 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、公用事业。
Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 3.75%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 TCL科技、三峡能源、交通银行、京东方A，退出 九号公司、兴业银行、汇川技术、福斯特。Q3 再平衡：新进 中国中免、五粮液、农业银行、宁德时代，退出 TCL科技、交通银行、京东方A、伊利股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国建筑、中国电信、中国移动、交通银行，退出 三峡能源、中国中免、五粮液、农业银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 有色金属、机械设备、公用事业 等方向；净加仓 通信(+3.56pp)、食品饮料(+1.58pp)；净降配 有色金属(-1.51pp)、机械设备(-2.03pp)、公用事业(-2.59pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→2.62%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+1.74pp)；相应下降：新能源/电力设备(-2.03pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 2.03% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，年初 2.03% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 2.62% | 0.0% | 1.74% | +1.74 |
| 新能源/电力设备 | 2.03% | 0.0% | 1.26% | 0.0% | -2.03 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.56% | +3.56 |
| 食品饮料 | 1.18% | 4.35% | 6.36% | 2.76% | +1.58 |
| 银行 | 3.27% | 2.53% | 2.42% | 2.44% | -0.83 |
| 非银金融 | 1.82% | 1.99% | 2.4% | 1.77% | -0.05 |
| 家用电器 | 1.28% | 0.0% | 0.0% | 0.88% | -0.40 |
| 电子 | 0.0% | 3.75% | 0.0% | 0.86% | +0.86 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.81% | +0.81 |
| 有色金属 | 1.51% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.51 |
| 机械设备 | 2.03% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.03 |
| 公用事业 | 2.59% | 3.26% | 2.12% | 0.0% | -2.59 |
| 电力设备 | 1.28% | 0.0% | 2.51% | 0.0% | -1.28 |
| 汽车 | 1.73% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.73 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 1.22% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 1.28% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 2.03% | 0% | 1.26% | 0% | -2.03 | 明显减仓 | 汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 2.03% | 0% | 1.26% | 0% | -2.03 | 明显减仓 | 汇川技术 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：TCL科技、三峡能源、交通银行、京东方A、伊利股份、北京君正、山西汾酒；退出：九号公司、兴业银行、汇川技术、福斯特、科沃斯、赣锋锂业、长江电力
2021-09-30 新进：中国中免、五粮液、农业银行、宁德时代、工商银行、药明康德、隆基股份；退出：TCL科技、交通银行、京东方A、伊利股份、北京君正、山西汾酒、平安银行
2021-12-31 新进：中国建筑、中国电信、中国移动、交通银行、京东方A、伊利股份、兴业银行、美的集团；退出：三峡能源、中国中免、五粮液、农业银行、宁德时代、工商银行、药明康德、隆基股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | TCL科技 | 1.09 | -18.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 京东方A | 1.53 | -19.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 北京君正 | 1.13 | 27.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 山西汾酒 | 1.05 | -29.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 1.35 | 2.36 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 三峡能源 | 3.26 | 15.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 交通银行 | 1.21 | -8.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 赣锋锂业 | 1.51 | 28.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 汇川技术 | 2.03 | -13.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 长江电力 | 2.59 | -3.73 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 1.31 | -14.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 科沃斯 | 1.28 | 67.09 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 福斯特 | 1.28 | 22.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 九号公司 | 1.73 | 27.88 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 五粮液 | 1.43 | 1.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 1.26 | 11.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 隆基股份 | 1.25 | 4.51 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 农业银行 | 1.18 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 工商银行 | 1.24 | -0.64 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国中免 | 1.22 | -15.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 药明康德 | 1.28 | -22.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 平安银行 | 1.32 | -20.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | TCL科技 | 1.09 | -18.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 京东方A | 1.53 | -19.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 北京君正 | 1.13 | 27.33 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 山西汾酒 | 1.05 | -29.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 1.35 | 2.36 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 交通银行 | 1.21 | -8.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 美的集团 | 0.88 | -22.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 京东方A | 0.86 | -14.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 0.7 | -11.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国移动 | 2.88 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 兴业银行 | 1.46 | 8.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 交通银行 | 0.98 | 10.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国建筑 | 0.81 | 8.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国电信 | 0.68 | -7.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 五粮液 | 1.43 | 1.49 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 1.26 | 11.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 三峡能源 | 2.12 | 1.9 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 隆基股份 | 1.25 | 4.51 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 农业银行 | 1.18 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 工商银行 | 1.24 | -0.64 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国中免 | 1.22 | -15.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 药明康德 | 1.28 | -22.4 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 9/11；退出 规避/错失 12/10。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。