国联安远见成长混合

国联安远见成长混合 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

国联安远见成长混合 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.49%，四季平均换手约58.03%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中泰化学、分众传媒、山推股份、新锐股份、润邦股份。2025 年调仓：新进 12 笔（6 盈 / 6 亏）；退出 12 笔（规避 6 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 7.92%，机械设备 由 0% 至 5.3%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国移动，退出 比亚迪。Q3 电子行业持仓占比从 0% 升至 6.11%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中孚实业、宁德时代、山高环能、电科数字，退出 中国移动、农业银行、工商银行、格力电器，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中泰化学、分众传媒、山推股份、新锐股份，退出 宁德时代、电科数字、美的集团，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、食品饮料、汽车 等方向；净加仓 传媒(+4.77pp)、机械设备(+5.3pp)、环保(+3.9pp)；净降配 银行(-8.57pp)、食品饮料(-5.88pp)、汽车(-9.85pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（0%→4.15%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色、消费/家电/面板）；相应下降：资源/有色(-4.83pp)、消费/家电/面板(-4.21pp)。

市场热点与行业配置

黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 7.92pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中国移动、电科数字、紫光国微 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 13.22%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、山推股份、紫光国微 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，年初 4.83% 为全年高点，此后逐步收敛至 4%；主要经由 中孚实业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.15%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国移动；退出：比亚迪

2025-09-30 新进：中孚实业、宁德时代、山高环能、电科数字、紫光国微；退出：中国移动、农业银行、工商银行、格力电器、潍柴动力、福耀玻璃、紫金矿业、贵州茅台

2025-12-31 新进：中泰化学、分众传媒、山推股份、新锐股份、润邦股份、金龙汽车；退出：宁德时代、电科数字、美的集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/6；退出 规避/错失 6/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。