长安裕隆混合A
(005743)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
长安裕隆混合A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
长安裕隆混合A 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约56.72%，四季平均换手约67.27%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：中兴通讯、中科曙光、乐鑫科技、兆威机电、寒武纪。2024 年调仓：新进 16 笔（11 盈 / 5 亏）；退出 16 笔（规避 14 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 56.7200% |
| 平均换手 | 67.2700% |
| 持股集中度 | 0.0362 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 12.82% 调整至 29.37%，电力设备 由 0% 至 4.3%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电子行业持仓占比从 12.82% 升至 25.3%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 博瑞医药、比亚迪、立讯精密、胜宏科技，退出 上海电影、传音控股、大华股份、昆药集团。Q3 再平衡：新进 歌尔股份、水晶光电、长电科技，退出 博瑞医药、工业富联、鹏鼎控股，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中兴通讯、中科曙光、乐鑫科技、兆威机电，退出 中际旭创、天孚通信、新易盛、歌尔股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物 等方向；净加仓 电力设备(+4.3pp)、电子(+16.55pp)、汽车(+3.86pp)；净降配 通信(-18.85pp)、医药生物(-8.3pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（5.11%→8.28%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-5.11pp)。
市场热点与行业配置
人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 5.11pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 5.11% | 8.28% | 10.07% | 0.0% | -5.11 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 12.82% | 25.3% | 30.52% | 29.37% | +16.55 |
| 通信 | 23.55% | 25.32% | 28.55% | 4.7% | -18.85 |
| 计算机 | 5.61% | 0.0% | 0.0% | 4.33% | -1.28 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.3% | +4.30 |
| 传媒 | 3.43% | 0.0% | 0.0% | 4.11% | +0.68 |
| 汽车 | 0.0% | 3.82% | 5.16% | 3.86% | +3.86 |
| 医药生物 | 8.3% | 3.81% | 0.0% | 0.0% | -8.30 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 5.11% | 8.28% | 10.07% | 0% | -5.11 | 明显减仓 | 新易盛 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：博瑞医药、比亚迪、立讯精密、胜宏科技、鹏鼎控股；退出：上海电影、传音控股、大华股份、昆药集团、特宝生物
2024-09-30 新进：歌尔股份、水晶光电、长电科技；退出：博瑞医药、工业富联、鹏鼎控股
2024-12-31 新进：中兴通讯、中科曙光、乐鑫科技、兆威机电、寒武纪、恒玄科技、恺英网络、贝斯特；退出：中际旭创、天孚通信、新易盛、歌尔股份、比亚迪、沪电股份、立讯精密、胜宏科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 4.28 | 10.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 比亚迪 | 3.82 | 22.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 鹏鼎控股 | 4.33 | -10.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 胜宏科技 | 3.8 | 23.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 博瑞医药 | 3.81 | -1.43 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 大华股份 | 5.61 | -18.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 昆药集团 | 3.56 | -17.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 上海电影 | 3.43 | -34.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 传音控股 | 3.57 | -54.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 特宝生物 | 4.74 | -13.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 歌尔股份 | 3.81 | 13.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 水晶光电 | 4.73 | 17.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 长电科技 | 5.02 | 15.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 鹏鼎控股 | 4.33 | -10.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 工业富联 | 7.16 | -8.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 博瑞医药 | 3.81 | -1.43 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中兴通讯 | 4.7 | -15.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 恺英网络 | 4.11 | 18.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 兆威机电 | 4.3 | 72.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 贝斯特 | 3.86 | 35.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中科曙光 | 4.33 | -8.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 乐鑫科技 | 8.07 | 5.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 寒武纪 | 5.1 | -5.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 恒玄科技 | 7.01 | 24.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 歌尔股份 | 3.81 | 13.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 沪电股份 | 6.22 | -1.27 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 立讯精密 | 5.61 | -6.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 比亚迪 | 5.16 | -8.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中际旭创 | 10.0 | -20.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 天孚通信 | 8.48 | -9.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 胜宏科技 | 5.13 | 6.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 新易盛 | 10.07 | -11.07 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 11/5；退出 规避/错失 14/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。