中加转型动力混合A

中加转型动力混合A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

中加转型动力混合A 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约53.33%，四季平均换手约69.03%。年末主题配置集中在：资源/有色(6.02%)、军工/高端制造(3.86%)、新能源/电力设备(3.5%)。四季度新进Top10：华秦科技、天坛生物、思源电气、紫金矿业。2023 年调仓：新进 16 笔（6 盈 / 10 亏）；退出 16 笔（规避 10 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 国防军工 与 机械设备 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 0% 调整至 7.36%，机械设备 由 0% 至 7.21%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 公用事业行业持仓占比从 17.25% 升至 32.25%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国电信、人民网、华电国际、华能国际，退出 中国神华、丽珠集团、拓普集团、标榜股份。Q3 再平衡：新进 东方电缆、中航沈飞、杭叉集团、汇川技术，退出 华电国际、华能国际、华能蒙电、宝新能源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华秦科技、天坛生物、思源电气、紫金矿业，退出 东方电缆、中国电信、人民网、药明康德，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 煤炭、汽车 等方向；净加仓 电力设备(+6.09pp)、机械设备(+7.21pp)、有色金属(+6.02pp)；净降配 煤炭(-5.88pp)、公用事业(-9.58pp)、汽车(-6.61pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色、军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→6.02%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+6.02pp)、新能源/电力设备(+3.5pp)、军工/高端制造(+3.86pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.5%（峰值出现在 Q4）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.02%（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.5%（峰值出现在 Q4）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：中国电信、人民网、华电国际、华能国际、华能蒙电、宝新能源；退出：中国神华、丽珠集团、拓普集团、标榜股份、羚锐制药、长江电力

2023-09-30 新进：东方电缆、中航沈飞、杭叉集团、汇川技术、药明康德、长江电力；退出：华电国际、华能国际、华能蒙电、宝新能源、福能股份、粤电力A

2023-12-31 新进：华秦科技、天坛生物、思源电气、紫金矿业；退出：东方电缆、中国电信、人民网、药明康德

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/10；退出 规避/错失 10/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。