泰康颐享混合A

泰康颐享混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

泰康颐享混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约15.2%，四季平均换手约85.47%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(2.85%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 2.85%）。最近一季新进Top10：光迅科技、唯特偶、晶合集成、永鼎股份、源杰科技。2026 年调仓：新进 21 笔（5 盈 / 16 亏）；退出 21 笔（规避 18 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 8.78%，电子 由 3.84% 至 7.52%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 世纪华通、东山精密、太辰光、工商银行，退出 ST华通、中科曙光、华虹公司、彤程新材。Q3 再平衡：新进 万凯新材、万华化学、中际旭创、兴发集团，退出 东山精密、太辰光、工业富联、工商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 7.52%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 光迅科技、唯特偶、晶合集成、永鼎股份，退出 万凯新材、万华化学、世纪华通、兴发集团，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、传媒、计算机 等方向；净加仓 电子(+3.68pp)、通信(+8.78pp)、医药生物(+2.9pp)；净降配 电力设备(-3.5pp)、传媒(-4.26pp)、计算机(-1.58pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.85pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.85%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.13% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：世纪华通、东山精密、太辰光、工商银行、新易盛、春秋航空、江苏银行、瑞可达；退出：ST华通、中科曙光、华虹公司、彤程新材、珠海冠宇、科华数据

2026-03-31 新进：万凯新材、万华化学、中际旭创、兴发集团、宝丰能源、山东黄金、恩捷股份、羚锐制药；退出：东山精密、太辰光、工业富联、工商银行、春秋航空、江苏银行、瑞可达、路维光电

2026-06-30 新进：光迅科技、唯特偶、晶合集成、永鼎股份、源杰科技、花园生物；退出：万凯新材、万华化学、世纪华通、兴发集团、宝丰能源、山东黄金、恩捷股份、羚锐制药

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/16；退出 规避/错失 18/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。