申万菱信智能驱动股票A
(005825)公募权益主动型股票型2021 自然年 · 重仓透视
申万菱信智能驱动股票A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
申万菱信智能驱动股票A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.55%，四季平均换手约65.4%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.39%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：三人行、中兵红箭、芒果超媒、西子洁能、视觉中国。2021 年调仓：新进 15 笔（5 盈 / 10 亏）；退出 15 笔（规避 11 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 44.5500% |
| 平均换手 | 65.4000% |
| 持股集中度 | 0.0209 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 传媒 与 电力设备 两条主线展开：传媒 持仓占比由 8.44% 调整至 15.81%，电力设备 由 4.02% 至 11.16%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 东方财富、传音控股、比亚迪、紫光国微，退出 TCL科技、宁波华翔、弘亚数控、星期六。Q3 再平衡：新进 三七互娱、国联股份、振华科技、星期六，退出 传音控股、分众传媒、遥望科技、锦泓集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 传媒行业持仓占比从 7.55% 升至 15.81%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三人行、中兵红箭、芒果超媒、西子洁能，退出 东方财富、振华科技、星期六、比亚迪，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电子、机械设备、计算机 等方向；净加仓 社会服务(+4.0pp)、传媒(+7.37pp)、国防军工(+4.03pp)；净降配 电子(-7.41pp)、机械设备(-11.77pp)、计算机(-4.29pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-9.02pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.43%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.43%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 4.02% | 4.79% | 5.43% | 3.39% | -0.63 |
| 消费/家电/面板 | 9.02% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -9.02 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 传媒 | 8.44% | 9.69% | 7.55% | 15.81% | +7.37 |
| 电力设备 | 4.02% | 8.99% | 9.4% | 11.16% | +7.14 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 3.89% | 4.03% | +4.03 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.0% | +4.00 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 5.22% | 3.42% | +3.42 |
| 电子 | 7.41% | 7.63% | 6.61% | 0.0% | -7.41 |
| 机械设备 | 11.77% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -11.77 |
| 非银金融 | 0.0% | 4.13% | 4.85% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 4.29% | 3.9% | 4.37% | 0.0% | -4.29 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 8.02% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 4.94% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.94 |
| 汽车 | 6.93% | 4.13% | 3.58% | 0.0% | -6.93 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 4.02% | 4.79% | 5.43% | 3.39% | -0.63 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 4.02% | 4.79% | 5.43% | 3.39% | -0.63 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：东方财富、传音控股、比亚迪、紫光国微、通威股份、遥望科技、锦泓集团；退出：TCL科技、宁波华翔、弘亚数控、星期六、杰克股份、美的集团、鸿合科技
2021-09-30 新进：三七互娱、国联股份、振华科技、星期六；退出：传音控股、分众传媒、遥望科技、锦泓集团
2021-12-31 新进：三人行、中兵红箭、芒果超媒、西子洁能、视觉中国、锋尚文化；退出：东方财富、振华科技、星期六、比亚迪、海康威视、紫光国微
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 紫光国微 | 4.19 | 34.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 比亚迪 | 4.13 | -0.59 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 东方财富 | 4.13 | 4.82 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 通威股份 | 4.2 | 17.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 锦泓集团 | 8.02 | -41.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 传音控股 | 3.44 | -32.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | TCL科技 | 4.08 | -18.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 美的集团 | 4.94 | -13.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 宁波华翔 | 6.93 | -1.61 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 弘亚数控 | 5.53 | -33.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 鸿合科技 | 3.33 | -5.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 杰克股份 | 6.24 | -21.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 振华科技 | 3.89 | 24.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 三七互娱 | 3.89 | 28.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 国联股份 | 5.22 | -5.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 分众传媒 | 3.98 | -22.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 锦泓集团 | 8.02 | -41.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 传音控股 | 3.44 | -32.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中兵红箭 | 4.03 | -15.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 视觉中国 | 4.15 | -32.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 西子洁能 | 4.18 | -36.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 芒果超媒 | 4.08 | -45.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 锋尚文化 | 4.0 | -39.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 三人行 | 3.58 | -7.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 振华科技 | 3.89 | 24.01 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 紫光国微 | 6.61 | 8.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 星期六 | 3.66 | -11.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 海康威视 | 4.37 | -4.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 比亚迪 | 3.58 | 7.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 东方财富 | 4.85 | 7.97 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/10；退出 规避/错失 11/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。