浦银安盛量化多策略混合A
(005865)公募权益主动型混合型2019 自然年 · 重仓透视
浦银安盛量化多策略混合A 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
浦银安盛量化多策略混合A 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约19.66%，四季平均换手约68.73%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.29%)。四季度新进Top10：TCL中环、中信证券、中国人寿、伊利股份、华泰证券。2019 年调仓：新进 16 笔（5 盈 / 11 亏）；退出 16 笔（规避 12 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 19.6600% |
| 平均换手 | 68.7300% |
| 持股集中度 | 0.0044 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 公用事业 与 非银金融 两条主线展开：公用事业 持仓占比由 0% 调整至 4.45%，非银金融 由 0% 至 4.39%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中联重科、凤凰传媒、坤彩科技、安科生物，退出 中国电影、天虹股份、森马服饰、浙江龙盛。Q3 再平衡：新进 中国广核、中环股份、信维通信、华兰生物，退出 中联重科、凤凰传媒、坤彩科技、安科生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 4.39%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 TCL中环、中信证券、中国人寿、伊利股份，退出 中环股份、信维通信、圣农发展、洽洽食品，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 商贸零售、纺织服饰、社会服务 等方向；净加仓 非银金融(+4.39pp)、公用事业(+4.45pp)；净降配 商贸零售(-4.38pp)、纺织服饰(-2.13pp)、社会服务(-2.11pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.29% | +1.29 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 3.83% | 4.45% | +4.45 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.39% | +4.39 |
| 医药生物 | 0.0% | 2.59% | 1.29% | 1.46% | +1.46 |
| 传媒 | 4.6% | 1.94% | 1.11% | 1.44% | -3.16 |
| 计算机 | 0.0% | 2.01% | 1.45% | 1.35% | +1.35 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 1.22% | 1.29% | +1.29 |
| 电子 | 2.27% | 2.46% | 2.45% | 1.27% | -1.00 |
| 食品饮料 | 2.11% | 5.53% | 2.95% | 1.26% | -0.85 |
| 商贸零售 | 4.38% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.38 |
| 机械设备 | 0.0% | 2.42% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 环保 | 0.0% | 1.99% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 纺织服饰 | 2.13% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.13 |
| 社会服务 | 2.11% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.11 |
| 基础化工 | 2.91% | 1.97% | 0.0% | 0.0% | -2.91 |
| 农林牧渔 | 2.19% | 2.49% | 1.33% | 0.0% | -2.19 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：中联重科、凤凰传媒、坤彩科技、安科生物、宝信软件、重庆啤酒、高能环境；退出：中国电影、天虹股份、森马服饰、浙江龙盛、重庆百货、锦江股份、顺网科技
2019-09-30 新进：中国广核、中环股份、信维通信、华兰生物、吉比特；退出：中联重科、凤凰传媒、坤彩科技、安科生物、高能环境
2019-12-31 新进：TCL中环、中信证券、中国人寿、伊利股份、华泰证券；退出：中环股份、信维通信、圣农发展、洽洽食品、重庆啤酒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中联重科 | 2.42 | -5.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 安科生物 | 2.59 | -5.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 重庆啤酒 | 2.77 | -13.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 宝信软件 | 2.01 | 25.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 凤凰传媒 | 1.94 | 5.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 高能环境 | 1.99 | -10.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 坤彩科技 | 1.97 | -2.65 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 天虹股份 | 2.2 | -10.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 森马服饰 | 2.13 | -7.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 顺网科技 | 2.16 | -8.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 浙江龙盛 | 2.91 | -8.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 重庆百货 | 2.18 | -18.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 锦江股份 | 2.11 | -11.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 中国电影 | 2.44 | -11.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 华兰生物 | 1.29 | 2.48 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 中环股份 | 1.22 | -2.48 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 中国广核 | 3.83 | -14.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 信维通信 | 1.18 | 26.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 吉比特 | 1.11 | 10.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中联重科 | 2.42 | -5.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 安科生物 | 2.59 | -5.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 凤凰传媒 | 1.94 | 5.33 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 高能环境 | 1.99 | -10.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 坤彩科技 | 1.97 | -2.65 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 中信证券 | 1.54 | -12.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 1.26 | -3.49 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 中国人寿 | 1.6 | -24.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 华泰证券 | 1.25 | -15.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 圣农发展 | 1.33 | -2.35 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 洽洽食品 | 1.56 | 33.27 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 信维通信 | 1.18 | 26.76 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 重庆啤酒 | 1.39 | 26.64 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/11；退出 规避/错失 12/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。