浦银安盛量化多策略混合A
(005865)公募权益主动型混合型2020 自然年 · 重仓透视
浦银安盛量化多策略混合A 2020年重仓选股年度评论
年度摘要
浦银安盛量化多策略混合A 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.54%，四季平均换手约69.2%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.6%)。四季度新进Top10：东方财富、中国中免、恒瑞医药。2020 年调仓：新进 17 笔（12 盈 / 5 亏）；退出 17 笔（规避 6 / 错失 11）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 9.5400% |
| 平均换手 | 69.2000% |
| 持股集中度 | 0.0011 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 非银金融、医药生物。
Q2 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 3.26%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 TCL中环、双汇发展、恒瑞医药、普洛药业，退出 中国人寿、中环股份、华兰生物、国泰君安。Q3 再平衡：新进 中国平安、五粮液、招商银行、格力电器，退出 TCL中环、中信证券、华泰证券、吉比特，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方财富、中国中免、恒瑞医药，退出 双汇发展、格力电器、牧原股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 传媒、医药生物 等方向；净加仓 食品饮料(+1.58pp)；净降配 传媒(-1.55pp)、非银金融(-2.38pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 1.63% | 0.71% | 0.6% | +0.60 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 0.0% | 3.26% | 2.48% | 1.58% | +1.58 |
| 非银金融 | 3.8% | 2.5% | 0.44% | 1.42% | -2.38 |
| 商贸零售 | 0.85% | 0.0% | 0.0% | 0.62% | -0.23 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.47% | 0.6% | +0.60 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 1.26% | 0.6% | +0.60 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.42% | 0.58% | +0.58 |
| 电子 | 1.06% | 1.42% | 0.53% | 0.42% | -0.64 |
| 医药生物 | 1.63% | 2.45% | 0.0% | 0.4% | -1.23 |
| 传媒 | 1.55% | 1.24% | 0.0% | 0.0% | -1.55 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.43% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 1.01% | 1.63% | 0.0% | 0.0% | -1.01 |
| 计算机 | 1.22% | 2.29% | 0.0% | 0.0% | -1.22 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2020-03-31 新进：—；退出：—
2020-06-30 新进：TCL中环、双汇发展、恒瑞医药、普洛药业、泸州老窖、生益科技；退出：中国人寿、中环股份、华兰生物、国泰君安、永辉超市、深南电路
2020-09-30 新进：中国平安、五粮液、招商银行、格力电器、牧原股份、立讯精密、美的集团、贵州茅台、顺丰控股；退出：TCL中环、中信证券、华泰证券、吉比特、宝信软件、恒瑞医药、普洛药业、泸州老窖、生益科技
2020-12-31 新进：东方财富、中国中免、恒瑞医药；退出：双汇发展、格力电器、牧原股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 泸州老窖 | 2.06 | 57.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 普洛药业 | 1.05 | 2.36 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 双汇发展 | 1.2 | 14.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 生益科技 | 1.42 | -20.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 1.4 | -2.69 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 华兰生物 | 1.63 | 4.57 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 深南电路 | 1.06 | -15.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 国泰君安 | 0.85 | 6.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 中国人寿 | 1.0 | 3.3 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 永辉超市 | 0.85 | -8.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 美的集团 | 0.71 | 35.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 格力电器 | 0.55 | 16.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 五粮液 | 1.49 | 32.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 顺丰控股 | 0.42 | 8.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 立讯精密 | 0.53 | -1.77 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 牧原股份 | 0.43 | 4.19 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 招商银行 | 0.47 | 22.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 0.45 | 19.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 中国平安 | 0.44 | 14.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 泸州老窖 | 2.06 | 57.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 普洛药业 | 1.05 | 2.36 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | TCL中环 | 1.63 | -1.38 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 中信证券 | 1.39 | 24.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 生益科技 | 1.42 | -20.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 1.4 | -2.69 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 宝信软件 | 2.29 | 22.44 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 华泰证券 | 1.11 | 9.2 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 吉比特 | 1.24 | 13.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 东方财富 | 0.42 | -12.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 恒瑞医药 | 0.4 | -17.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 中国中免 | 0.62 | 8.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 格力电器 | 0.55 | 16.21 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 双汇发展 | 0.54 | -11.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 牧原股份 | 0.43 | 4.19 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 12/5；退出 规避/错失 6/11。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。