浦银安盛量化多策略混合C

浦银安盛量化多策略混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

浦银安盛量化多策略混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.52%，四季平均换手约71.9%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：上海瀚讯、中科星图、九丰能源、信维通信、光威复材。2025 年调仓：新进 19 笔（8 盈 / 11 亏）；退出 19 笔（规避 10 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 国防军工 为核心配置方向，持仓占比由 0.2% 调整至 12.02%。

Q2 末换仓：新进 上海银行、潍柴动力，退出 中国船舶、粤高速A。Q3 再平衡：新进 东鹏饮料、中远海特、先导智能、华友钴业，退出 上海银行、中国电信、中国移动、中远海控，兼有获利兑现与方向试探。Q4 国防军工行业持仓占比从 0% 升至 12.02%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 上海瀚讯、中科星图、九丰能源、信维通信，退出 东鹏饮料、中远海特、先导智能、华友钴业，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+1.97pp)、国防军工(+11.82pp)、公用事业(+1.84pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 6.95% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中国电信、中国移动、中科星图、信维通信 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 13.99% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 上海瀚讯、中国船舶、信维通信、先导智能 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.64%（峰值出现在 Q4）；主要经由 华友钴业、洛阳钼业、紫金矿业、西部材料 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.92%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 先导智能、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：上海银行、潍柴动力；退出：中国船舶、粤高速A

2025-09-30 新进：东鹏饮料、中远海特、先导智能、华友钴业、洛阳钼业、紫金矿业、重庆银行；退出：上海银行、中国电信、中国移动、中远海控、农业银行、恒立液压、潍柴动力

2025-12-31 新进：上海瀚讯、中科星图、九丰能源、信维通信、光威复材、华测导航、海格通信、盟升电子、菲利华、西部材料；退出：东鹏饮料、中远海特、先导智能、华友钴业、宁德时代、洛阳钼业、紫金矿业、美的集团、贵州茅台、重庆银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/11；退出 规避/错失 10/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。