创金合信新能源汽车股票A 2020年重仓选股年度评论
年度摘要
创金合信新能源汽车股票A 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约62.27%，四季平均换手约53.03%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(8.1%)。四季度新进Top10：容百科技、格林美、洛阳钼业。2020 年调仓：新进 11 笔（8 盈 / 3 亏）；退出 11 笔（规避 2 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 62.2700% |
| 平均换手 | 53.0300% |
| 持股集中度 | 0.0410 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 有色金属 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 31.84% 调整至 42.86%，有色金属 由 13.49% 至 20.43%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 华友钴业、华域汽车、卧龙电驱、格林美，退出 中兴通讯、天齐锂业、新宙邦、比亚迪。Q3 电力设备行业持仓占比从 25.62% 升至 40.54%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国宝安、新宙邦、雅化集团，退出 华域汽车、格林美、洛阳钼业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 容百科技、格林美、洛阳钼业，退出 中国宝安、卧龙电驱、银轮股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 汽车、通信 等方向；净加仓 基础化工(+6.1pp)、有色金属(+6.94pp)、电力设备(+11.02pp)；净降配 汽车(-10.73pp)、通信(-6.05pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（6.54%→9.79%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 9.79%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 9.79%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 新能源/电力设备 | 8.26% | 6.54% | 9.79% | 8.1% | -0.16 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电力设备 | 31.84% | 25.62% | 40.54% | 42.86% | +11.02 |
| 有色金属 | 13.49% | 13.76% | 14.71% | 20.43% | +6.94 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 7.14% | 6.1% | +6.10 |
| 汽车 | 10.73% | 11.04% | 4.75% | 0.0% | -10.73 |
| 通信 | 6.05% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.05 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 8.26% | 6.54% | 9.79% | 8.1% | -0.16 | 持仓占比较高 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 8.26% | 6.54% | 9.79% | 8.1% | -0.16 | 持仓占比较高 | 宁德时代 |
季度流转
2020-03-31 新进：—；退出：—
2020-06-30 新进：华友钴业、华域汽车、卧龙电驱、格林美、洛阳钼业；退出：中兴通讯、天齐锂业、新宙邦、比亚迪、璞泰来
2020-09-30 新进：中国宝安、新宙邦、雅化集团；退出：华域汽车、格林美、洛阳钼业
2020-12-31 新进：容百科技、格林美、洛阳钼业；退出：中国宝安、卧龙电驱、银轮股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 格林美 | 3.9 | -5.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 卧龙电驱 | 4.83 | 8.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 华域汽车 | 6.14 | 19.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 华友钴业 | 3.78 | -10.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 洛阳钼业 | 3.87 | 1.36 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 中兴通讯 | 6.05 | -6.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 天齐锂业 | 5.96 | 24.39 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 比亚迪 | 5.43 | 19.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 新宙邦 | 5.62 | 54.01 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 璞泰来 | 5.77 | 71.7 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 中国宝安 | 5.65 | 7.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 雅化集团 | 7.14 | 131.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 新宙邦 | 4.13 | 77.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 格林美 | 3.9 | -5.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 华域汽车 | 6.14 | 19.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 洛阳钼业 | 3.87 | 1.36 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 格林美 | 6.18 | 22.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 洛阳钼业 | 4.78 | -15.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 容百科技 | 7.68 | 10.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 中国宝安 | 5.65 | 7.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 银轮股份 | 4.75 | 10.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 卧龙电驱 | 5.69 | 28.4 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 8/3；退出 规避/错失 2/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。