诺安积极配置混合A

诺安积极配置混合A 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

诺安积极配置混合A 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约54.59%，四季平均换手约71.5%。四季度新进Top10：中国中免、公牛集团、迈瑞医疗、长春高新。2020 年调仓：新进 17 笔（8 盈 / 9 亏）；退出 17 笔（规避 9 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 商贸零售 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 9.12% 调整至 27.81%，商贸零售 由 5.59% 至 6.15%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST凯利、ST豆神、上海家化、云南白药，退出 中国国旅、中炬高新、伊利股份、安井食品。Q3 再平衡：新进 万孚生物、九阳股份、伊利股份、安车检测，退出 ST凯利、ST豆神、晨光股份、桃李面包，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 13.07% 升至 27.81%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国中免、公牛集团、迈瑞医疗、长春高新，退出 九阳股份、安车检测、招商积余、涪陵榨菜，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 房地产、社会服务 等方向；净加仓 医药生物(+18.69pp)、轻工制造(+5.08pp)；净降配 美容护理(-2.29pp)、食品饮料(-24.38pp)、房地产(-5.24pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：ST凯利、ST豆神、上海家化、云南白药、晨光股份、迈瑞医疗；退出：中国国旅、中炬高新、伊利股份、安井食品、宋城演艺、涪陵榨菜

2020-09-30 新进：万孚生物、九阳股份、伊利股份、安车检测、恒瑞医药、洽洽食品、涪陵榨菜；退出：ST凯利、ST豆神、晨光股份、桃李面包、珀莱雅、迈瑞医疗、长春高新

2020-12-31 新进：中国中免、公牛集团、迈瑞医疗、长春高新；退出：九阳股份、安车检测、招商积余、涪陵榨菜

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/9；退出 规避/错失 9/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。