鹏扬核心价值灵活配置A

鹏扬核心价值灵活配置A 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏扬核心价值灵活配置A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约61.03%，四季平均换手约57.1%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(4.9%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：平安银行、美的集团、金雷股份、隆基绿能。2021 年调仓：新进 12 笔（3 盈 / 9 亏）；退出 12 笔（规避 6 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 家用电器 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 13.8% 调整至 31.23%，家用电器 由 0% 至 4.9%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 五粮液、天齐锂业、汇川技术、雅化集团，退出 中国太保、宏发股份、洋河股份、隆基股份。Q3 有色金属行业持仓占比从 21.61% 升至 35.59%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方盛虹、中科电气、永兴材料、盛新锂能，退出 平安银行、新宙邦、欣旺达、汇川技术，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 平安银行、美的集团、金雷股份、隆基绿能，退出 东方盛虹、五粮液、赣锋锂业、雅化集团，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、食品饮料 等方向；净加仓 有色金属(+17.43pp)、家用电器(+4.9pp)；净降配 电力设备(-4.26pp)、非银金融(-3.94pp)、食品饮料(-6.17pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→6.32%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+4.9pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 6.32%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 6.32%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：五粮液、天齐锂业、汇川技术、雅化集团；退出：中国太保、宏发股份、洋河股份、隆基股份

2021-09-30 新进：东方盛虹、中科电气、永兴材料、盛新锂能；退出：平安银行、新宙邦、欣旺达、汇川技术

2021-12-31 新进：平安银行、美的集团、金雷股份、隆基绿能；退出：东方盛虹、五粮液、赣锋锂业、雅化集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/9；退出 规避/错失 6/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。