民生加银新兴成长混合

民生加银新兴成长混合 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

民生加银新兴成长混合 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.59%，四季平均换手约56.6%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：ST臻镭、华锐精密、海格通信、炬光科技、莱特光电。2023 年调仓：新进 13 笔（4 盈 / 9 亏）；退出 11 笔（规避 7 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 国防军工 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 12.63%，国防军工 由 0% 至 10.37%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国移动、海光信息、神州泰岳，退出 航天宏图。Q3 再平衡：新进 中核科技、中科江南、中航沈飞、北方导航，退出 中国电信、比亚迪、海光信息、神州数码，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 12.63%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST臻镭、华锐精密、海格通信、炬光科技，退出 中国移动、中科曙光、中航沈飞、小商品城，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、汽车 等方向；净加仓 机械设备(+8.08pp)、电子(+12.63pp)、国防军工(+10.37pp)；净降配 通信(-3.57pp)、计算机(-17.34pp)、汽车(-5.91pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→4.97%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-3.44pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.92%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：中国移动、海光信息、神州泰岳；退出：航天宏图

2023-09-30 新进：中核科技、中科江南、中航沈飞、北方导航、小商品城；退出：中国电信、比亚迪、海光信息、神州数码、神州泰岳

2023-12-31 新进：ST臻镭、华锐精密、海格通信、炬光科技、莱特光电；退出：中国移动、中科曙光、中航沈飞、小商品城、金山办公

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/9；退出 规避/错失 7/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。