富荣价值精选混合A 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
富荣价值精选混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.21%，四季平均换手约66.67%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。2025 年调仓：新进 10 笔（5 盈 / 5 亏）；退出 10 笔（规避 5 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | — |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 5.21% |
| 平均换手 | 66.67% |
| 持股集中度 | 0.0003 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★☆☆☆☆ 1星 |
| 滚动年化回报 | -9.79% |
| 年化波动率 | 14.13% |
| 最大回撤 | -33.12% |
| 夏普比率 | -0.74 |
| 索提诺比率 | -0.73 |
| 同类排名 | 前 96%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 4.1 | 偏弱 |
| 波动 | 22.6 | 较小 |
| 风险 | 11.1 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q4 末退出 中国稀土、中际旭创、华友钴业、埃斯顿，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.79%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中际旭创、寒武纪、指南针、新易盛 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.52%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 埃斯顿、宁德时代、寒武纪 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.32% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 中国稀土、华友钴业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.17% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.54% | 0.0% | +0.00 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.67% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 1.27% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.56% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.36% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.49% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.67% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.31% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.56% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.99% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 1.79% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | 中际旭创、寒武纪、指南针、新易盛 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 1.52% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | 埃斯顿、宁德时代、寒武纪 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 1.27% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | 中国稀土、华友钴业 |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.67% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：—；退出：—
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：中国稀土、中际旭创、华友钴业、埃斯顿、宁德时代、寒武纪、指南针、新易盛、杭州银行、科沃斯
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 中国稀土 | 0.7 | -10.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 埃斯顿 | 0.36 | -7.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 中际旭创 | 0.45 | 51.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 新易盛 | 0.54 | 17.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 0.67 | -8.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 指南针 | 0.31 | -21.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 杭州银行 | 0.56 | 0.07 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 科沃斯 | 0.56 | -24.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 华友钴业 | 0.57 | 3.58 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 寒武纪 | 0.49 | 2.31 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中国稀土 | 0.7 | -10.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 埃斯顿 | 0.36 | -7.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中际旭创 | 0.45 | 51.11 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 新易盛 | 0.54 | 17.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 0.67 | -8.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 指南针 | 0.31 | -21.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 杭州银行 | 0.56 | 0.07 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 科沃斯 | 0.56 | -24.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 华友钴业 | 0.57 | 3.58 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 寒武纪 | 0.49 | 2.31 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 5/5；退出 规避/错失 5/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。