人保鑫利债券C

人保鑫利债券C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

人保鑫利债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约2.34%，四季平均换手约96.3%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.31%)、消费/家电/面板(0.12%)、半导体设备/材料(0.0%)。最近一季新进Top10：中际旭创、京东方A、兖矿能源、寒武纪、拓荆科技。2026 年调仓：新进 24 笔（8 盈 / 16 亏）；退出 14 笔（规避 9 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q3 再平衡：新进 中国平安、中国移动、中微公司、北方华创，退出 光大银行、北京银行、民生银行、浙商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中际旭创、京东方A、兖矿能源、寒武纪，退出 中国平安、中国移动、北方华创、立讯精密，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.09% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.3% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.12% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.22% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：中国平安、中国移动、中微公司、北方华创、宁德时代、立讯精密、紫金矿业、芯碁微装、藏格矿业、阳光电源；退出：光大银行、北京银行、民生银行、浙商银行、温氏股份、牧原股份

2026-06-30 新进：中际旭创、京东方A、兖矿能源、寒武纪、拓荆科技、源杰科技、药明康德、长江电力；退出：中国平安、中国移动、北方华创、立讯精密、紫金矿业、芯碁微装、藏格矿业、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/16；退出 规避/错失 9/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。