华安低碳生活混合A

华安低碳生活混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

华安低碳生活混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约21.09%，四季平均换手约89.73%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：华友钴业、同飞股份、嘉元科技、天赐材料、川恒股份。2025 年调仓：新进 21 笔（16 盈 / 5 亏）；退出 16 笔（规避 7 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 机械设备 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 16.72%，机械设备 由 0% 至 5.55%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 8.89%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东方电缆、九号公司、传音控股、先导智能，退出 中芯国际、工业富联、福光股份、福晶科技。Q3 再平衡：新进 伊戈尔、豪能股份、金盘科技，退出 九号公司、传音控股、先导智能、华盛锂电，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华友钴业、同飞股份、嘉元科技、天赐材料，退出 东方电缆、宁德时代、豪能股份，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 机械设备(+5.55pp)、电力设备(+16.72pp)、有色金属(+3.43pp)；净降配 电子(-9.52pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（0%→5.51%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 12.54% 为全年高点，此后逐步收敛至 3.02%；主要经由 中芯国际、伊戈尔、传音控股、寒武纪 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，年末 25.29% 为全年高点（年初 12.54%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 东方电缆、中芯国际、伊戈尔、传音控股 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.43%（峰值出现在 Q4）；主要经由 华友钴业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 16.72%（峰值出现在 Q4）；主要经由 东方电缆、嘉元科技、天赐材料、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：东方电缆、九号公司、传音控股、先导智能、华盛锂电、宁德时代、寒武纪、欣旺达、科泰电源、茂莱光学；退出：中芯国际、工业富联、福光股份、福晶科技、聚辰股份

2025-09-30 新进：伊戈尔、豪能股份、金盘科技；退出：九号公司、传音控股、先导智能、华盛锂电、寒武纪、欣旺达、科泰电源、茂莱光学

2025-12-31 新进：华友钴业、同飞股份、嘉元科技、天赐材料、川恒股份、璞泰来、科达利、豪迈科技；退出：东方电缆、宁德时代、豪能股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 16/5；退出 规避/错失 7/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。