银华兴盛股票

银华兴盛股票 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

银华兴盛股票 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.16%，四季平均换手约84.03%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.23%)、消费/家电/面板(2.07%)、半导体设备/材料(1.56%)。最近一季新进Top10：亨通光电、京东方A、北方华创、晶合集成、沪电股份。2026 年调仓：新进 22 笔（6 盈 / 16 亏）；退出 22 笔（规避 16 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 9.91% 调整至 10.26%，通信 由 4.78% 至 6.48%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 8.97%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国平安、中际旭创、方正证券、晶合集成，退出 东山精密、复旦微电、宁德时代、恒生电子。Q3 再平衡：新进 中国铝业、云铝股份、宁波银行、招商银行，退出 方正证券、晶合集成、杭州银行、江苏银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 亨通光电、京东方A、北方华创、晶合集成，退出 中国平安、中国铝业、云铝股份、宁波银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、计算机、汽车 等方向；净加仓 公用事业(+1.9pp)、通信(+1.7pp)；净降配 电力设备(-17.89pp)、计算机(-9.7pp)、汽车(-4.43pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→3.9%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.07pp)、半导体设备/材料(+1.56pp)；相应下降：AI算力/光模块(-5.64pp)、新能源/电力设备(-5.36pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 9.87% 为全年高点，此后逐步收敛至 5.79%；主要经由 北方华创、新易盛、浪潮信息、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 5.36% 为全年高点，此后逐步收敛至 1.56%；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.9%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 5.36% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国平安、中际旭创、方正证券、晶合集成、杭州银行、江苏银行、渝农商行、紫金矿业、赤峰黄金；退出：东山精密、复旦微电、宁德时代、恒生电子、恺英网络、拓普集团、浪潮信息、科达利、震裕科技

2026-03-31 新进：中国铝业、云铝股份、宁波银行、招商银行、海光信息、贵州茅台；退出：方正证券、晶合集成、杭州银行、江苏银行、渝农商行、赤峰黄金

2026-06-30 新进：亨通光电、京东方A、北方华创、晶合集成、沪电股份、长江电力、鹏鼎控股；退出：中国平安、中国铝业、云铝股份、宁波银行、招商银行、紫金矿业、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/16；退出 规避/错失 16/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。