平安鑫利混合C

平安鑫利混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

平安鑫利混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.48%，四季平均换手约94.13%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.75%)、半导体设备/材料(6.31%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比4.07%→期末 15.06%）。最近一季新进Top10：中微公司、中际旭创、北方华创、新易盛、旗滨集团。2026 年调仓：新进 27 笔（6 盈 / 21 亏）；退出 27 笔（规避 18 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 23.74% 调整至 34.2%，通信 由 0% 至 8.2%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、山金国际、恒立液压、新华保险，退出 中金黄金、同花顺、江淮汽车、海光信息。Q3 再平衡：新进 固德威、国城矿业、大中矿业、天华新能，退出 中际旭创、寒武纪、山金国际、恒立液压，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.87% 升至 34.2%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中微公司、中际旭创、北方华创、新易盛，退出 固德威、国城矿业、大中矿业、天华新能，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、汽车、计算机 等方向；净加仓 电子(+10.46pp)、建筑材料(+3.85pp)、通信(+8.2pp)；净降配 有色金属(-25.04pp)、汽车(-4.73pp)、计算机(-4.39pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→8.75%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.68pp)、半导体设备/材料(+6.31pp)；相应下降：资源/有色(-18.16pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，年末 15.06% 为全年高点（年初 4.07%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.31%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 18.16% 逐季回落至年末 0%；主要经由 中金黄金、紫金矿业、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中际旭创、山金国际、恒立液压、新华保险、新易盛、盛达资源、藏格矿业；退出：中金黄金、同花顺、江淮汽车、海光信息、生益科技、芯原股份、赤峰黄金

2026-03-31 新进：固德威、国城矿业、大中矿业、天华新能、川恒股份、德业股份、神火股份、艾罗能源、蓝特光学、锦浪科技；退出：中际旭创、寒武纪、山金国际、恒立液压、新华保险、新易盛、洛阳钼业、盛达资源、紫金矿业、藏格矿业

2026-06-30 新进：中微公司、中际旭创、北方华创、新易盛、旗滨集团、江丰电子、江海股份、海光信息、盛美上海、芯原股份；退出：固德威、国城矿业、大中矿业、天华新能、川恒股份、德业股份、神火股份、艾罗能源、蓝特光学、锦浪科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/21；退出 规避/错失 18/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。