博道卓远混合C
(006512)公募权益主动型混合型2025 自然年 · 重仓透视
博道卓远混合C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
博道卓远混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约37.04%，四季平均换手约44.43%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.17%)。四季度新进Top10：博汇纸业、荣盛石化。2025 年调仓：新进 9 笔（4 盈 / 5 亏）；退出 8 笔（规避 5 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | — |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 37.04% |
| 平均换手 | 44.43% |
| 持股集中度 | 0.0151 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 2.39% |
| 年化波动率 | 19.99% |
| 最大回撤 | -24.89% |
| 夏普比率 | 0.00 |
| 索提诺比率 | -0.03 |
| 同类排名 | 前 79%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 23.9 | 偏弱 |
| 波动 | 46.1 | 中等 |
| 风险 | 40.4 | 中等 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 7.04% 调整至 7.25%，电力设备 由 0% 至 6.32%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 伊利股份、完美世界、拓普集团，退出 中际联合、荣盛石化。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 6.78%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中际联合、宁德时代、晶盛机电、艾为电子，退出 伊利股份、完美世界、拓普集团、桃李面包，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 博汇纸业、荣盛石化，退出 新洁能，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料 等方向；净加仓 轻工制造(+3.07pp)、电力设备(+6.32pp)；净降配 食品饮料(-3.28pp)、汽车(-8.62pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（0%→3.24%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.17pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 16.52%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中科创达、士兰微、新洁能、艾为电子 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 6.47pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中际联合、士兰微、宁德时代、新洁能 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 6.32pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、晶盛机电 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 3.24% | 3.17% | +3.17 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 7.04% | 8.06% | 11.94% | 7.25% | +0.21 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 6.78% | 6.32% | +6.32 |
| 计算机 | 3.77% | 3.98% | 4.58% | 3.81% | +0.04 |
| 汽车 | 12.13% | 13.8% | 4.78% | 3.51% | -8.62 |
| 石油石化 | 3.82% | 0.0% | 0.0% | 3.37% | -0.45 |
| 医药生物 | 4.15% | 4.7% | 3.95% | 3.33% | -0.82 |
| 机械设备 | 3.36% | 0.0% | 4.1% | 3.3% | -0.06 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.07% | +3.07 |
| 传媒 | 0.0% | 3.6% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 3.28% | 6.38% | 0.0% | 0.0% | -3.28 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 10.81% | 12.04% | 16.52% | 11.06% | +0.25 | 持仓占比较高 | 中科创达、士兰微、新洁能、艾为电子 |
| 人形机器人/高端制造 | 10.4% | 8.06% | 22.82% | 16.87% | +6.47 | 明显加仓 | 中际联合、士兰微、宁德时代、新洁能、晶盛机电、艾为电子 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 6.78% | 6.32% | +6.32 | 明显加仓 | 宁德时代、晶盛机电 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：伊利股份、完美世界、拓普集团；退出：中际联合、荣盛石化
2025-09-30 新进：中际联合、宁德时代、晶盛机电、艾为电子；退出：伊利股份、完美世界、拓普集团、桃李面包、玲珑轮胎
2025-12-31 新进：博汇纸业、荣盛石化；退出：新洁能
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 完美世界 | 3.6 | 26.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 3.24 | -2.15 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 拓普集团 | 3.21 | 71.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 荣盛石化 | 3.82 | -3.83 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 中际联合 | 3.36 | -1.14 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 晶盛机电 | 3.54 | -19.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 3.24 | -8.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 中际联合 | 4.1 | 0.31 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 艾为电子 | 3.16 | -17.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 完美世界 | 3.6 | 26.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 3.24 | -2.15 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 拓普集团 | 3.21 | 71.41 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 玲珑轮胎 | 5.75 | 4.57 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 桃李面包 | 3.14 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 荣盛石化 | 3.37 | 2.48 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 博汇纸业 | 3.07 | -6.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 新洁能 | 3.74 | -0.89 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 4/5；退出 规避/错失 5/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。