红塔红土盛弘混合C
(006548)公募权益主动型混合型2019 自然年 · 重仓透视
红塔红土盛弘混合C 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
红塔红土盛弘混合C 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.54%，四季平均换手约61.7%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：万科A、上海机场、保利发展、海螺水泥。2019 年调仓：新进 15 笔（4 盈 / 11 亏）；退出 15 笔（规避 9 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 23.5400% |
| 平均换手 | 61.7000% |
| 持股集中度 | 0.0068 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 非银金融 两条主线展开：银行 持仓占比由 5.03% 调整至 9.22%，非银金融 由 1.57% 至 4.89%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 银行行业持仓占比从 5.03% 升至 15.5%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国平安、中国神华、中国银行、伊利股份，退出 东山精密、中信证券、信维通信、兴业银行。Q3 再平衡：新进 华电国际、美的集团，退出 中国神华、海螺水泥，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万科A、上海机场、保利发展、海螺水泥，退出 中国银行、华电国际、南京银行、美的集团，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、电子、有色金属 等方向；净加仓 食品饮料(+3.13pp)、非银金融(+3.32pp)、银行(+4.19pp)；净降配 机械设备(-2.68pp)、电子(-7.24pp)、有色金属(-1.59pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 1.07% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 5.03% | 15.5% | 8.57% | 9.22% | +4.19 |
| 非银金融 | 1.57% | 6.26% | 3.77% | 4.89% | +3.32 |
| 房地产 | 4.29% | 0.0% | 0.0% | 4.13% | -0.16 |
| 食品饮料 | 0.0% | 4.48% | 2.99% | 3.13% | +3.13 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.33% | +1.33 |
| 建筑材料 | 0.0% | 1.89% | 0.0% | 1.29% | +1.29 |
| 煤炭 | 0.0% | 1.97% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 2.68% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.68 |
| 电子 | 7.24% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.24 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 1.25% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 1.59% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.59 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 1.07% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：中国平安、中国神华、中国银行、伊利股份、南京银行、工商银行、建设银行、招商银行、海螺水泥；退出：东山精密、中信证券、信维通信、兴业银行、华夏幸福、大族激光、天齐锂业、欧菲光、荣盛发展
2019-09-30 新进：华电国际、美的集团；退出：中国神华、海螺水泥
2019-12-31 新进：万科A、上海机场、保利发展、海螺水泥；退出：中国银行、华电国际、南京银行、美的集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 招商银行 | 2.87 | -3.42 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 海螺水泥 | 1.89 | -0.39 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 4.48 | -14.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 南京银行 | 2.02 | 4.0 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中国神华 | 1.97 | -7.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中国平安 | 6.26 | -1.77 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 工商银行 | 2.01 | -6.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 建设银行 | 3.39 | -6.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中国银行 | 2.13 | -4.28 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 大族激光 | 2.68 | -18.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 荣盛发展 | 1.48 | -16.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 东山精密 | 3.61 | -23.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 欧菲光 | 1.54 | -44.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 天齐锂业 | 1.59 | -28.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 信维通信 | 2.09 | -15.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 中信证券 | 1.57 | -3.91 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 华夏幸福 | 2.81 | 5.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 1.65 | 0.66 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 美的集团 | 1.07 | 13.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 华电国际 | 1.25 | 2.51 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 海螺水泥 | 1.89 | -0.39 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中国神华 | 1.97 | -7.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 万科A | 2.28 | -20.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 上海机场 | 1.33 | -22.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 保利发展 | 1.85 | -8.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 海螺水泥 | 1.29 | 0.55 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 美的集团 | 1.07 | 13.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 华电国际 | 1.25 | 2.51 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 南京银行 | 1.29 | 2.1 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 中国银行 | 1.25 | 3.07 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 4/11；退出 规避/错失 9/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。