弘毅远方消费升级混合A

弘毅远方消费升级混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

弘毅远方消费升级混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.63%，四季平均换手约63.07%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(1.99%)。四季度新进Top10：中际旭创、新易盛、税友股份、胜宏科技。2025 年调仓：新进 14 笔（10 盈 / 4 亏）；退出 14 笔（规避 6 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 计算机 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 39.23%。

Q2 计算机行业持仓占比从 0% 升至 29.8%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 兆易创新、光云科技、卓易信息、指南针，退出 乐鑫科技、全志科技、华勤技术、天键股份。Q3 再平衡：新进 能科科技，退出 兆易创新、指南针、税友股份、翱捷科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中际旭创、新易盛、税友股份、胜宏科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子 等方向；净加仓 计算机(+39.23pp)；净降配 电子(-48.81pp)、通信(-9.39pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

相应下降：AI算力/光模块(-3.64pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 60.19% 为全年高点，此后逐步收敛至 41.22%；主要经由 乐鑫科技、兆易创新、光云科技、全志科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 48.81% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 乐鑫科技、兆易创新、全志科技、华勤技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：兆易创新、光云科技、卓易信息、指南针、深信服、税友股份、财富趋势、赛意信息、鼎捷数智；退出：乐鑫科技、全志科技、华勤技术、天键股份、太辰光、恒玄科技、新易盛、润欣科技、瑞芯微

2025-09-30 新进：能科科技；退出：兆易创新、指南针、税友股份、翱捷科技、财富趋势

2025-12-31 新进：中际旭创、新易盛、税友股份、胜宏科技；退出：—

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/4；退出 规避/错失 6/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。