汇安多因子混合A
(006648)公募权益主动型混合型2023 自然年 · 重仓透视
汇安多因子混合A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
汇安多因子混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约21.75%，四季平均换手约83.43%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：宝信软件、杭叉集团、海信家电、科新机电、能科科技。2023 年调仓：新进 22 笔（7 盈 / 15 亏）；退出 22 笔（规避 17 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 21.7500% |
| 平均换手 | 83.4300% |
| 持股集中度 | 0.0083 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 食品饮料、电力设备。
Q2 末换仓：新进 丽江股份、图南股份、戴维医疗、海信家电，退出 三七互娱、亿联网络、卫宁健康、普利制药。Q3 再平衡：新进 圣阳股份、富临运业、山西汾酒、心脉医疗，退出 TCL中环、丽江股份、五粮液、图南股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 宝信软件、杭叉集团、海信家电、科新机电，退出 圣阳股份、富临运业、心脉医疗、武进不锈，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 传媒、通信、电力设备 等方向；净加仓 机械设备(+2.39pp)、汽车(+1.5pp)；净降配 传媒(-3.25pp)、通信(-2.68pp)、电力设备(-16.88pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板、新能源/电力设备）；相应下降：消费/家电/面板(-9.92pp)、新能源/电力设备(-3.91pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 3.91% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，年初 3.91% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 9.92% | 3.23% | 0.0% | 0.0% | -9.92 |
| 新能源/电力设备 | 3.91% | 1.28% | 0.0% | 0.0% | -3.91 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 17.64% | 4.3% | 2.5% | 2.51% | -15.13 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.39% | +2.39 |
| 计算机 | 2.63% | 0.0% | 0.0% | 2.21% | -0.42 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 2.49% | 1.5% | +1.50 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.03% | +1.03 |
| 家用电器 | 0.0% | 1.25% | 1.15% | 1.02% | +1.02 |
| 医药生物 | 3.04% | 1.29% | 1.24% | 1.02% | -2.02 |
| 传媒 | 3.25% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.25 |
| 通信 | 2.68% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.68 |
| 基础化工 | 0.0% | 1.21% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 16.88% | 6.59% | 0.95% | 0.0% | -16.88 |
| 有色金属 | 0.0% | 1.59% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 1.37% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 0.0% | 1.14% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 1.08% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 1.07% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 3.91% | 1.28% | 0% | 0% | -3.91 | 明显减仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 3.91% | 1.28% | 0% | 0% | -3.91 | 明显减仓 | 宁德时代 |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：丽江股份、图南股份、戴维医疗、海信家电、石英股份；退出：三七互娱、亿联网络、卫宁健康、普利制药、洋河股份
2023-09-30 新进：圣阳股份、富临运业、山西汾酒、心脉医疗、武进不锈、比依股份、潍柴动力、甘咨询、金钟股份；退出：TCL中环、丽江股份、五粮液、图南股份、宁德时代、戴维医疗、晶盛机电、海信家电、石英股份
2023-12-31 新进：宝信软件、杭叉集团、海信家电、科新机电、能科科技、航亚科技、辰欣药业、香山股份；退出：圣阳股份、富临运业、心脉医疗、武进不锈、比依股份、潍柴动力、甘咨询、金钟股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 海信家电 | 1.25 | -12.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 丽江股份 | 1.14 | -14.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 戴维医疗 | 1.29 | -28.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 图南股份 | 1.59 | -11.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 石英股份 | 1.21 | -6.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 洋河股份 | 3.57 | -20.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 三七互娱 | 3.25 | 22.6 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 卫宁健康 | 2.63 | -21.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 亿联网络 | 2.68 | -53.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 普利制药 | 3.04 | -28.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 潍柴动力 | 1.07 | 8.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 甘咨询 | 1.08 | -1.01 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 富临运业 | 1.07 | 7.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 圣阳股份 | 0.95 | 2.48 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 金钟股份 | 1.42 | -2.58 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 山西汾酒 | 1.24 | -3.66 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 比依股份 | 1.15 | -13.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 武进不锈 | 1.37 | -5.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 心脉医疗 | 1.24 | 4.99 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 五粮液 | 2.08 | -4.57 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 海信家电 | 1.25 | -12.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 丽江股份 | 1.14 | -14.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | TCL中环 | 3.23 | -29.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 戴维医疗 | 1.29 | -28.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 晶盛机电 | 2.08 | -32.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 宁德时代 | 1.28 | -11.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 图南股份 | 1.59 | -11.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 石英股份 | 1.21 | -6.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 海信家电 | 1.02 | 49.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 香山股份 | 1.5 | -8.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 科新机电 | 1.03 | -18.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 宝信软件 | 1.18 | -22.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 杭叉集团 | 1.36 | 10.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 辰欣药业 | 1.02 | -1.91 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 能科科技 | 1.03 | 8.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 航亚科技 | 1.03 | -1.59 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 潍柴动力 | 1.07 | 8.94 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 甘咨询 | 1.08 | -1.01 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 富临运业 | 1.07 | 7.09 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 圣阳股份 | 0.95 | 2.48 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 金钟股份 | 1.42 | -2.58 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 比依股份 | 1.15 | -13.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 武进不锈 | 1.37 | -5.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 心脉医疗 | 1.24 | 4.99 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 7/15；退出 规避/错失 17/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。