汇安多因子混合C
(006649)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
汇安多因子混合C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
汇安多因子混合C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.23%，四季平均换手约51.5%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(6.6%)。四季度新进Top10：中炬高新、五粮液、普利退。2021 年调仓：新进 11 笔（2 盈 / 9 亏）；退出 11 笔（规避 7 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 32.2300% |
| 平均换手 | 51.5000% |
| 持股集中度 | 0.0115 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 食品饮料 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 14.72%，食品饮料 由 8.11% 至 14.51%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 保利发展、恒瑞医药、普利退、牧原股份，退出 万科A、上海机场、保利地产、普利制药。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 14.08%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 台华新材、宁德时代、恩捷股份、旗滨集团，退出 中炬高新、保利发展、恒瑞医药、普利退，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中炬高新、五粮液、普利退，退出 健友股份、普利制药、深信服，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产、基础化工、交通运输 等方向；净加仓 建筑材料(+3.24pp)、电力设备(+14.72pp)、纺织服饰(+2.88pp)；净降配 房地产(-6.25pp)、基础化工(-1.9pp)、医药生物(-4.53pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→7.2%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+6.6pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 6.6pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 6.6pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 7.2% | 6.6% | +6.60 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 14.08% | 14.72% | +14.72 |
| 食品饮料 | 8.11% | 8.77% | 6.39% | 14.51% | +6.40 |
| 医药生物 | 8.61% | 9.1% | 6.89% | 4.08% | -4.53 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 3.02% | 3.24% | +3.24 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 2.65% | 2.88% | +2.88 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 2.21% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 6.25% | 2.32% | 0.0% | 0.0% | -6.25 |
| 基础化工 | 1.9% | 2.18% | 0.0% | 0.0% | -1.90 |
| 传媒 | 0.0% | 2.12% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 3.01% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 1.89% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.89 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 7.2% | 6.6% | +6.60 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 7.2% | 6.6% | +6.60 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：保利发展、恒瑞医药、普利退、牧原股份、芒果超媒；退出：万科A、上海机场、保利地产、普利制药、贝达药业
2021-09-30 新进：台华新材、宁德时代、恩捷股份、旗滨集团、普利制药、深信服、精达股份；退出：中炬高新、保利发展、恒瑞医药、普利退、牧原股份、芒果超媒、震安科技
2021-12-31 新进：中炬高新、五粮液、普利退；退出：健友股份、普利制药、深信服
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 牧原股份 | 2.21 | -14.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 芒果超媒 | 2.12 | -36.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 2.42 | -26.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 万科A | 3.24 | -20.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 贝达药业 | 2.28 | 1.96 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 上海机场 | 1.89 | -16.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 恩捷股份 | 2.82 | -10.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 深信服 | 3.01 | -18.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 7.2 | 11.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 精达股份 | 4.06 | 4.35 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 旗滨集团 | 3.02 | -1.33 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 台华新材 | 2.65 | -1.89 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 牧原股份 | 2.21 | -14.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 芒果超媒 | 2.12 | -36.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 震安科技 | 2.18 | 31.25 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 保利发展 | 2.32 | 16.53 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 2.42 | -26.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中炬高新 | 2.62 | -24.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 五粮液 | 4.47 | -30.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中炬高新 | 3.02 | -25.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 深信服 | 3.01 | -18.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 健友股份 | 3.2 | 16.67 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 2/9；退出 规避/错失 7/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。