红土创新稳健混合C
(006701)公募权益主动型混合型2020 自然年 · 重仓透视
红土创新稳健混合C 2020年重仓选股年度评论
年度摘要
红土创新稳健混合C 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.29%，四季平均换手约53.47%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(5.05%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中航机载、中航沈飞、国检集团、山东高速、川投能源。2020 年调仓：新进 11 笔（8 盈 / 3 亏）；退出 11 笔（规避 6 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 25.2900% |
| 平均换手 | 53.4700% |
| 持股集中度 | 0.0098 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 公用事业 与 国防军工 两条主线展开：公用事业 持仓占比由 5.15% 调整至 7.4%，国防军工 由 0% 至 7.33%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中直股份、恒瑞医药、瀚蓝环境、金牌家居，退出 浙商银行、海尔生物、渝农商行、美迪西。Q3 再平衡：新进 中航电子、扬农化工、生物股份，退出 京沪高铁、恒生电子、金牌家居，兼有获利兑现与方向试探。Q4 国防军工行业持仓占比从 3.64% 升至 7.33%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中航机载、中航沈飞、国检集团、山东高速，退出 中航电子、恒瑞医药、扬农化工、海螺水泥，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、建筑材料 等方向；净加仓 国防军工(+7.33pp)、公用事业(+2.25pp)、社会服务(+1.5pp)；净降配 计算机(-1.61pp)、建筑材料(-3.16pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（1.58%→5.05%）。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+5.05pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 1.58% | 5.05% | +5.05 |
| 消费/家电/面板 | 0.18% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.18 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 公用事业 | 5.15% | 8.19% | 6.85% | 7.4% | +2.25 |
| 国防军工 | 0.0% | 1.55% | 3.64% | 7.33% | +7.33 |
| 交通运输 | 6.55% | 8.65% | 3.71% | 6.54% | -0.01 |
| 医药生物 | 2.97% | 4.95% | 3.68% | 2.38% | -0.59 |
| 环保 | 0.0% | 0.99% | 1.28% | 1.7% | +1.70 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.5% | +1.50 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 1.28% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 0.88% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.88 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.78% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 1.61% | 2.06% | 0.0% | 0.0% | -1.61 |
| 建筑材料 | 3.16% | 3.25% | 2.78% | 0.0% | -3.16 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.34% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2020-03-31 新进：—；退出：—
2020-06-30 新进：中直股份、恒瑞医药、瀚蓝环境、金牌家居；退出：浙商银行、海尔生物、渝农商行、美迪西
2020-09-30 新进：中航电子、扬农化工、生物股份；退出：京沪高铁、恒生电子、金牌家居
2020-12-31 新进：中航机载、中航沈飞、国检集团、山东高速、川投能源；退出：中航电子、恒瑞医药、扬农化工、海螺水泥、生物股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 中直股份 | 1.55 | 36.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 2.12 | -2.69 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 瀚蓝环境 | 0.99 | 27.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 金牌家居 | 0.34 | 18.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 渝农商行 | 0.35 | -10.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 浙商银行 | 0.53 | -2.48 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 海尔生物 | 0.18 | 81.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 美迪西 | 0.06 | 112.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 生物股份 | 0.78 | -22.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 中航电子 | 1.58 | 15.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 扬农化工 | 1.28 | 50.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 恒生电子 | 2.06 | -8.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 京沪高铁 | 2.57 | -6.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 金牌家居 | 0.34 | 18.69 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 山东高速 | 3.76 | 1.94 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 川投能源 | 1.02 | 24.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 中航沈飞 | 1.76 | -16.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 国检集团 | 1.5 | 27.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 生物股份 | 0.78 | -22.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 1.54 | 24.09 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 扬农化工 | 1.28 | 50.51 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 海螺水泥 | 2.78 | -6.59 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/3；退出 规避/错失 6/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。