国投瑞银先进制造混合
(006736)公募权益主动型混合型2019 自然年 · 重仓透视
国投瑞银先进制造混合 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
国投瑞银先进制造混合 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.07%，四季平均换手约68.73%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：信维通信、华友钴业、老板电器、通威股份。2019 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 11 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 36.0700% |
| 平均换手 | 68.7300% |
| 持股集中度 | 0.0182 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 9.22% 调整至 33.15%。
Q2 末换仓：新进 中信证券、华泰证券、和而泰、拓邦股份，退出 中材科技、国轩高科、新宙邦、金风科技。Q3 电力设备行业持仓占比从 15.16% 升至 41.9%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 大族激光、当升科技、新宙邦、杉杉股份，退出 中信证券、华泰证券、和而泰、拓邦股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 信维通信、华友钴业、老板电器、通威股份，退出 大族激光、星源材质、移为通信、长川科技，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 计算机(+3.65pp)、家用电器(+2.37pp)、电子(+2.29pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.73% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.73 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 9.22% | 15.16% | 41.9% | 33.15% | +23.93 |
| 计算机 | 0.0% | 1.63% | 4.76% | 3.65% | +3.65 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.31% | +3.31 |
| 电子 | 0.86% | 5.96% | 3.45% | 3.15% | +2.29 |
| 家用电器 | 0.73% | 0.0% | 0.0% | 3.1% | +2.37 |
| 建筑材料 | 0.53% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.53 |
| 非银金融 | 0.0% | 4.28% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 2.75% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 0.0% | 3.45% | 3.25% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：中信证券、华泰证券、和而泰、拓邦股份、海康威视、移为通信、麦格米特；退出：中材科技、国轩高科、新宙邦、金风科技、长川科技、青岛海尔、鹏辉能源
2019-09-30 新进：大族激光、当升科技、新宙邦、杉杉股份、长川科技；退出：中信证券、华泰证券、和而泰、拓邦股份、麦格米特
2019-12-31 新进：信维通信、华友钴业、老板电器、通威股份；退出：大族激光、星源材质、移为通信、长川科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 拓邦股份 | 2.5 | -3.97 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 和而泰 | 3.46 | 33.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 海康威视 | 1.63 | 17.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 麦格米特 | 1.51 | -0.3 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 移为通信 | 3.45 | 7.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中信证券 | 2.39 | -5.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 华泰证券 | 1.89 | -14.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 国轩高科 | 1.35 | -25.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 中材科技 | 0.53 | -34.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 金风科技 | 0.98 | -14.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 新宙邦 | 1.93 | -18.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 鹏辉能源 | 0.79 | -35.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 长川科技 | 0.86 | -49.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 青岛海尔 | 0.73 | 1.05 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 大族激光 | 2.75 | 12.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 新宙邦 | 9.47 | 43.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 当升科技 | 7.11 | 9.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 长川科技 | 3.45 | 13.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 杉杉股份 | 4.06 | 26.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 拓邦股份 | 2.5 | -3.97 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 和而泰 | 3.46 | 33.69 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 麦格米特 | 1.51 | -0.3 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中信证券 | 2.39 | -5.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 华泰证券 | 1.89 | -14.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 老板电器 | 3.1 | -15.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 信维通信 | 3.15 | -24.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 通威股份 | 3.14 | -11.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 华友钴业 | 3.31 | -25.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 大族激光 | 2.75 | 12.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 星源材质 | 9.36 | 9.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 移为通信 | 3.25 | -1.68 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 长川科技 | 3.45 | 13.54 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 8/8；退出 规避/错失 11/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。