广发稳健策略混合A

广发稳健策略混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

广发稳健策略混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约16.91%，四季平均换手约87.37%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中创智领、中创物流、中联重科、中远海控、中远海特。2025 年调仓：新进 20 笔（5 盈 / 15 亏）；退出 15 笔（规避 9 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 非银金融 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 5.58%。

Q2 交通运输行业持仓占比从 0% 升至 4.01%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中远海控、南京高科、厦门象屿、工业富联，退出 东阿阿胶、宁德时代、招商积余、瀚蓝环境。Q3 再平衡：新进 中国平安、民生银行、物产中大，退出 中远海控、厦门象屿、工业富联、建发股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中创智领、中创物流、中联重科、中远海控，退出 民生银行、渤海轮渡、物产中大，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 环保、医药生物、电力设备 等方向；净加仓 商贸零售(+1.88pp)、银行(+2.82pp)、非银金融(+5.58pp)；净降配 环保(-1.99pp)、医药生物(-9.88pp)、电力设备(-4.21pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-4.21pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 4.21% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.96%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 锡业股份 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 4.21% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中远海控、南京高科、厦门象屿、工业富联、建发股份、格力电器、渤海轮渡、锡业股份、长江传媒；退出：东阿阿胶、宁德时代、招商积余、瀚蓝环境

2025-09-30 新进：中国平安、民生银行、物产中大；退出：中远海控、厦门象屿、工业富联、建发股份、格力电器、科伦药业、锡业股份、长江传媒

2025-12-31 新进：中创智领、中创物流、中联重科、中远海控、中远海特、兴业银行、焦点科技、重庆银行；退出：民生银行、渤海轮渡、物产中大

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/15；退出 规避/错失 9/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。