富国消费升级混合A

富国消费升级混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

富国消费升级混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.62%，四季平均换手约85.33%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.33%)、消费/家电/面板(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 5.33%）。最近一季新进Top10：中微公司、中际旭创、圣邦股份、寒武纪、海信视像。2026 年调仓：新进 20 笔（2 盈 / 18 亏）；退出 14 笔（规避 12 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 15.92%，通信 由 0% 至 13.75%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三七互娱、中际旭创、巨人网络、新易盛，退出 兴业银锡、石头科技。Q3 再平衡：新进 圆通速递、广钢气体、温氏股份、锦江酒店，退出 三七互娱、中际旭创、巨人网络、潮宏基，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.3% 升至 15.92%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中微公司、中际旭创、圣邦股份、寒武纪，退出 圆通速递、广钢气体、温氏股份、贵州茅台，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、食品饮料 等方向；净加仓 汽车(+3.6pp)、电子(+15.92pp)、通信(+13.75pp)；净降配 有色金属(-3.25pp)、食品饮料(-3.54pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→2.73%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+5.33pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.33%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三七互娱、中际旭创、巨人网络、新易盛、春风动力、潮宏基、美的集团、豪威集团、赛轮轮胎；退出：兴业银锡、石头科技

2026-03-31 新进：圆通速递、广钢气体、温氏股份、锦江酒店；退出：三七互娱、中际旭创、巨人网络、潮宏基、美的集团、豪威集团、赛轮轮胎

2026-06-30 新进：中微公司、中际旭创、圣邦股份、寒武纪、海信视像、药明康德、长川科技；退出：圆通速递、广钢气体、温氏股份、贵州茅台、锦江酒店

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/18；退出 规避/错失 12/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。