嘉实互通精选股票

嘉实互通精选股票 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实互通精选股票 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.01%，四季平均换手约79.83%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(11.13%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：东方财富、中科创达、中航光电、山东药玻。2021 年调仓：新进 21 笔（6 盈 / 15 亏）；退出 21 笔（规避 14 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 国防军工 两条主线展开：计算机 持仓占比由 0% 调整至 17.29%，国防军工 由 0% 至 16.39%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 计算机行业持仓占比从 0% 升至 15.84%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中航光电、华宇软件、安克创新、恒生电子，退出 ST宏盛、东方财富、中公教育、中国中免。Q3 再平衡：新进 凯莱英、宁德时代、海康威视、药明康德，退出 中航光电、华宇软件、安克创新、恒生电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方财富、中科创达、中航光电、山东药玻，退出 凯莱英、宁德时代、药明康德、长城汽车，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 社会服务、商贸零售、环保 等方向；净加仓 计算机(+17.29pp)、机械设备(+4.53pp)、医药生物(+4.61pp)；净降配 社会服务(-7.29pp)、非银金融(-5.95pp)、商贸零售(-4.77pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→8.44%）。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+11.13pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.71%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.71%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：中航光电、华宇软件、安克创新、恒生电子、深信服、立讯精密、航天电器、菲利华、视源股份、顺丰控股；退出：ST宏盛、东方财富、中公教育、中国中免、中国平安、公牛集团、兴业银行、华测检测、招商银行、贵州茅台

2021-09-30 新进：凯莱英、宁德时代、海康威视、药明康德、贵州茅台、锐科激光、长城汽车；退出：中航光电、华宇软件、安克创新、恒生电子、立讯精密、视源股份、顺丰控股

2021-12-31 新进：东方财富、中科创达、中航光电、山东药玻；退出：凯莱英、宁德时代、药明康德、长城汽车

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/15；退出 规避/错失 14/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。