鹏扬添利增强债券C
(006833)公募固收增强型债券型2025 自然年 · 重仓透视
鹏扬添利增强债券C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏扬添利增强债券C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.46%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.22%)、半导体设备/材料(0.22%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.22%）。2025 年调仓：新进 20 笔（6 盈 / 14 亏）；退出 10 笔（规避 6 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 3.4600% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0001 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 3.85% |
| 年化波动率 | 3.12% |
| 最大回撤 | -3.95% |
| 夏普比率 | 0.42 |
| 索提诺比率 | 0.52 |
| 同类排名 | 前 28%（6801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 88.0 | 偏强 |
| 波动 | 72.1 | 较大 |
| 风险 | 24.6 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 再平衡：退出 中国太保、中国移动、中控技术、华电国际，兼有获利兑现与方向试探。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.27% 附近；主要经由 三环集团、中国移动、江海股份 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.42% 附近；主要经由 三环集团、中控技术、国电南瑞、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.19% 附近；主要经由 国电南瑞、宁德时代、珠海冠宇 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.22% | +0.22 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.22% | +0.22 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.0% | 0.39% | 0.0% | 1.44% | +1.44 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.31% | 0.0% | 0.55% | +0.55 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.52% | +0.52 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.28% | 0.0% | 0.47% | +0.47 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.25% | +0.25 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.3% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.28% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.4% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 0.0% | 1.18% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 0.0% | 0.54% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.54% | 0.0% | 0.52% | +0.52 | 辅助配置 | 三环集团、中国移动、江海股份 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.68% | 0.0% | 0.99% | +0.99 | 辅助配置 | 三环集团、中控技术、国电南瑞、宁德时代、江海股份、珠海冠宇 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.28% | 0.0% | 0.47% | +0.47 | 辅助配置 | 国电南瑞、宁德时代、珠海冠宇 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：—；退出：—
2025-09-30 新进：—；退出：中国太保、中国移动、中控技术、华电国际、国电南瑞、恒瑞医药、招商银行、民生银行、贵州茅台、青岛银行
2025-12-31 新进：—；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 青岛银行 | 0.36 | -4.42 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 民生银行 | 0.46 | -16.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 华电国际 | 0.3 | -6.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 招商银行 | 0.36 | -12.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 0.28 | 37.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 国电南瑞 | 0.28 | 2.45 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 0.31 | 2.45 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 中国移动 | 0.54 | -6.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 中国太保 | 0.39 | -6.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 中控技术 | 0.4 | 22.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 青岛银行 | 0.36 | -4.42 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 民生银行 | 0.46 | -16.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 华电国际 | 0.3 | -6.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 招商银行 | 0.36 | -12.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 0.28 | 37.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 国电南瑞 | 0.28 | 2.45 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 0.31 | 2.45 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中国移动 | 0.54 | -6.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中国太保 | 0.39 | -6.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中控技术 | 0.4 | 22.65 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中信特钢 | 0.25 | -0.18 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 江海股份 | 0.3 | -2.63 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 三环集团 | 0.22 | 15.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 0.22 | 9.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 安琪酵母 | 0.31 | -7.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 0.24 | -7.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国平安 | 0.48 | -16.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国人寿 | 0.48 | -20.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中金公司 | 0.48 | -7.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 珠海冠宇 | 0.25 | -27.54 | 新进偏误·显著亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/14；退出 规避/错失 6/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。