中信建投聚利混合C

中信建投聚利混合C 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

中信建投聚利混合C 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约21.41%，四季平均换手约76.87%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(11.03%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中航光电、中航机载、中航沈飞、中航西飞、中航重机。2020 年调仓：新进 19 笔（8 盈 / 11 亏）；退出 19 笔（规避 5 / 错失 14）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 国防军工 为核心配置方向，持仓占比由 1.32% 调整至 13.59%。

Q2 医药生物行业持仓占比从 13.81% 升至 31.05%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 九洲药业、司太立、大参林、心脉医疗，退出 乐普医疗、凯莱英、天宇股份、新华制药。Q3 再平衡：新进 宁德时代、泰格医药、爱尔眼科、立讯精密，退出 司太立、大参林、心脉医疗、智飞生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中航光电、中航机载、中航沈飞、中航西飞，退出 九洲药业、宁德时代、恒瑞医药、欧普康视，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 食品饮料(+3.39pp)、国防军工(+12.27pp)；净降配 医药生物(-11.07pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→11.03%）。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+11.03pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.77%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.77%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：九洲药业、司太立、大参林、心脉医疗、智飞生物、祥生医疗；退出：乐普医疗、凯莱英、天宇股份、新华制药、百奥泰、航发动力

2020-09-30 新进：宁德时代、泰格医药、爱尔眼科、立讯精密、隆基股份；退出：司太立、大参林、心脉医疗、智飞生物、祥生医疗

2020-12-31 新进：中航光电、中航机载、中航沈飞、中航西飞、中航重机、航发动力、航天彩虹、贵州茅台；退出：九洲药业、宁德时代、恒瑞医药、欧普康视、爱尔眼科、立讯精密、长春高新、隆基股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/11；退出 规避/错失 5/14。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。