国联安智能制造混合A

国联安智能制造混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国联安智能制造混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.43%，四季平均换手约77.17%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(9.16%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 9.16%）。最近一季新进Top10：中芯国际、兆易创新、华海清科、精测电子、长川科技。2026 年调仓：新进 19 笔（9 盈 / 10 亏）；退出 19 笔（规避 9 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 10.78% 调整至 35.41%。

Q2 汽车行业持仓占比从 0% 升至 9.6%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中微公司、伟创电气、北方华创、双环传动，退出 大族数控、汇川技术、生益科技、科华数据。Q3 再平衡：新进 中科飞测、大族激光、拓荆科技、杰普特，退出 中际旭创、伟创电气、双环传动、拓普集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中芯国际、兆易创新、华海清科、精测电子，退出 大族激光、拓荆科技、杰普特、江丰电子，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、计算机、通信 等方向；净加仓 电子(+24.63pp)；净降配 电力设备(-9.91pp)、计算机(-3.0pp)、通信(-3.45pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→5.49%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+9.16pp)；相应下降：新能源/电力设备(-6.38pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.16%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 9.16% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创、汇川技术、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 6.38% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 汇川技术、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中微公司、伟创电气、北方华创、双环传动、拓普集团、浙江荣泰、麦格米特；退出：大族数控、汇川技术、生益科技、科华数据、科达利、能科科技、阳光电源

2026-03-31 新进：中科飞测、大族激光、拓荆科技、杰普特、江丰电子、芯源微、阳光电源；退出：中际旭创、伟创电气、双环传动、拓普集团、沪电股份、浙江荣泰、麦格米特

2026-06-30 新进：中芯国际、兆易创新、华海清科、精测电子、长川科技；退出：大族激光、拓荆科技、杰普特、江丰电子、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/10；退出 规避/错失 9/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。